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国债期货周报总结 (2023年7月17日-21日)

核心回顾

本周国债期货市场再度突破前期震荡区间上行。主要驱动力是中国二季度经济数据不及预期，导致人民币和股市走弱，从而推动期债走强。尽管国务院发布促进民营经济发展壮大政策一度试图抑制上涨，但市场信心不足，期债仍延续上行趋势。

经济数据重点

• 二季度GDP增长率达到6.3%，低于市场预期的7%，显示经济复苏基础不稳固，受低基数影响但仍难被市场认可。
• 其他关键指标：工业增加值增长稳健，固定资产投资超预期，但房地产投资降幅扩大，反映潜在下行压力。

政策与宏观环境

• 国内政策支持民营经济和刺激消费，但当前市场情绪偏弱，可能需等待后续如7月政治局会议带来的增量政策。
• 海外方面，欧美通胀降温明显，美联储前主席伯南克暗示7月加息可能是最后一次，减轻市场对持续紧缩的担忧，美联储加息周期趋尾。

价格与走势

• 截至上周收盘，T2309上涨0.39%至102360，TF2309上涨0.26%至102370，TS2309微涨0.08%，反映整体上行趋势。

操作建议

建议投资者暂时观望，密切关注增量政策出台情况，如果有进一步刺激措施，市场情绪可能转向。

关键关注

继续跟踪经济数据、政策动向及全球通胀变化，评估对国债期货的潜在影响。