20220227-华安证券-钢铁行业周报_国际局势短期扰动钢价_持续关注高质量发展的特钢机会_24页_3mb

国际局势短期扰动钢价，持续关注高质量发展的特钢机会

核心内容概览

本报告分析了2022年2月27日钢铁行业的情况，指出国际局势对钢价造成短期扰动，但行业基本面仍保持稳定。同时，报告强调了特钢行业在高质量发展战略下的增长潜力，并给出了投资建议和风险提示。

主要观点

• 钢材市场：受俄乌局势影响，钢价普降，螺纹钢、热轧、冷轧、中板现货价格分别下降2.06%、2.26%、1.07%、0.79%。行业限产与矿端成本下降是主要趋势，但整体市场需求仍不温不火。
• 原材料市场：铁矿石市场波动加剧，但双焦市场稳中向好，焦炭和焦煤价格稳中上调。
• 钢材供需：供需双弱，钢厂库存上涨，产量下降，预计钢材市场将持续弱势运行。
• 投资建议：长期看好钢铁板块，特别是特钢领域，建议关注抚顺特钢、永兴材料、甬金股份等龙头公司。
• 风险提示：包括新冠疫情反复、经济下行、原材料价格波动、地产需求下滑、去库存受阻等。

关键信息总结

1. 市场走势

• 本周钢铁板块跌幅：1.86%
• 上证综指跌幅：1.13%
• 沪深300跌幅：1.67%
• 普钢板块涨幅：0.00%
• 特材板块跌幅：1.08%

2. 钢材价格变动

• 螺纹钢现货价格：4617.00元/吨，周跌幅3.39%
• 热轧板卷现货价格：4890.00元/吨，周跌幅1.41%
• 冷轧板卷现货价格：5560.00元/吨，周跌幅1.07%
• 中板现货价格：5050.00元/吨，周跌幅1.17%
• Myspic综合钢价指数：180.68点，周跌幅0.90%
• Myspic长材指数：周跌幅0.92%
• Myspic扁平指数：周跌幅0.87%

3. 原材料市场

• 铁矿石：现货价格上涨，期货价格下跌
• 焦炭：现货价格稳定，期货价格下跌
• 焦煤：现货价格稳定，期货价格下跌
• 主要品种：
  • 澳大利亚PB粉：860.00元/吨，周涨幅4.88%
  • 一级冶金焦：2910.00元/吨，周跌幅0%
  • 主焦煤：2511.00元/吨，周跌幅1.82%

4. 钢材库存与产量

• 钢厂库存：
  • 冷轧板卷：32.21万吨，较上周下降2.72%
  • 热轧板卷：88.66万吨，较上周下降1.71%
  • 线材：65.10万吨，较上周下降22.73%
  • 中厚板：76.82万吨，较上周上涨1.19%
  • 螺纹钢：204.85万吨，较上周下降10.41%
• 钢材产量：
  • 冷轧板卷：下降3.72%
  • 中厚板：下降4.96%
  • 线材：下降6.37%
  • 螺纹钢：下降14.23%

5. 投资建议

• 特钢龙头：抚顺特钢、金洲管道、新兴铸管等
• 传统领域龙头+新兴业务：永兴材料、甬金股份
• 新能源汽车相关：电工钢板块，建议关注宝钢股份、马钢股份、首钢股份等

6. 风险提示

• 新冠疫情反复
• 经济下行加快
• 原材料价格大幅波动
• 地产用钢需求大幅下滑
• 钢材去库存化进程受阻

重点公司动态

个股周涨跌幅

• 涨幅前五：
  • 久立特材：+7.58%
  • 广大特材：+4.73%
  • 甬金股份：+4.32%
  • 杭钢股份：+3.58%
  • 抚顺特钢：+2.75%
• 跌幅前三：
  • 金洲管道：-11.98%
  • 中信特钢：-6.46%
  • 宝钢股份：-5.78%

行业动态

宏观新闻

• 研发投入：2021年全社会研发投入增长14.2%，国家创新能力排名上升至世界第12位。
• 央行操作：2月25日进行3000亿元逆回购操作，实现净投放2900亿元。
• 关税协定：中国与马来西亚相互实施RCEP协定税率。
• 新西兰利率：新西兰联储提高主要利率25个基点至1%，预计2023年初升至2.5%。

钢铁行业新闻

• 矿山产能利用率：全国186家矿山企业产能利用率58.70%，环比增加1.14%
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率73.44%，环比增加3.85%
• 新能源发展：2021年风电新增装机1089万千瓦，创历史新高
• 淡水河谷：2021年净利润224亿美元，同比增长176亿美元

数据追踪

价格跟踪

• 原材料价格：
  • 焦炭、焦煤、铁矿石合约价格下跌
  • 铁矿石现货价格上涨，期货价格下跌
  • 焦炭现货价格不变，期货价格下跌
  • 焦煤现货价格不变，期货价格下跌

钢材基本面

• 库存监控：
  • 冷轧板卷、热轧板卷、线材库存下降
  • 中厚板库存微增
• 原材料供给：
  • 铁矿石发货量增加，但整体市场仍受供需影响
• 钢材供应：
  • 粗钢、生铁产量增长，但钢材产量下降
• 利润测算：
  • 螺纹钢（电炉）周均毛利269.05元/吨，环比下降34.07%
  • 热轧板卷周均毛利872.32元/吨，环比下降2.53%
  • 冷轧板卷周均毛利895.83元/吨，环比下降3.55%

下游需求追踪

• 房地产开发投资：累计值同比上涨，但增速放缓
• 房屋施工面积：累计同比上涨，但增速下降
• 房屋新开工面积：累计同比上涨，但增速下降
• 水泥产量：累计同比上涨，但增速下降
• 汽车产量：累计同比上涨，但增速下降
• 空调、电冰箱、洗衣机、彩电：产量均呈现增长趋势，但增速有所波动

投资评级说明

• 行业评级：
  • 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上
  • 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
  • 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上
• 公司评级：
  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%-5%
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性

重要声明

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