2022-06-12-第一财经研究院-中国金融条件指数周报_债市估值降温_宽信用逻辑未变_8页_548kb

中国金融条件指数周报总结（2022年5月30日至6月2日）

1. 指数概况

• 中国金融条件日度指数均值为-1.70，较前一周下降0.02，年内下降0.48，已降至历史低位。

2. 货币市场

• 银行间市场质押式逆回购成交量短暂骤降至3.84万亿元，隔夜逆回购利率（R001）升至1.70%后回落至常态水平1.48%。
• R007与DR007均值保持平稳，持续低于央行政策利率中枢。

3. 债券市场

• 债券总净融资额环比上升4833.2亿元，政府部门净融资3008.2亿元，金融部门净融资1074.1亿元，非金融企业净融资520.0亿元，环比均增长。
• 利率债和信用债收益率普涨，信用债收益率下降幅度大于利率债，显示宽信用逻辑未变。

4. 结论

• 宽信用逻辑保持不变，债市估值降温但净融资增加，维持对经济的支撑。