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投中统计：三六零借壳，为科技股“回A”探路

核心内容

2018年2月，A股定增市场呈现出“宣布规模平稳，完成规模激增”的特点。虽然宣布定增的上市公司数量与上月基本持平，但实际完成定增的企业数量和募资规模均出现显著增长，尤其是三六零借壳上市，成为当月定增规模最大的案例。

主要观点

• 市场趋势：2月A股定增市场整体表现活跃，完成募资规模大幅上升，但宣布定增的企业数量略有下降。
• 三六零借壳上市：三六零通过借壳江南嘉捷回归A股，募资规模达502.35亿元，成为当月定增融资金额最高的企业，其股价在上市首日暴涨565%，显示出市场对其回归的高度期待。
• 行业分布：制造业在宣布定增的企业数量中占比最大（44%），化学工业次之（15%）。而在募资规模方面，互联网行业占比最高（40.20%），显示出其在资本市场的吸引力。
• 股价表现：2月完成定增的27家企业中，有13家股价上涨，14家股价下跌，整体平均收益率为33.43%，相较于1月的-2.28%大幅上升，主要得益于三六零的回归。

关键信息

定增市场概况

• 宣布定增企业数量：20家，募资规模642.2亿元，环比下降4.76%。
• 完成定增企业数量：27家，募资规模1249.95亿元，环比上升99.61%。
• 市场波动原因：由于春节假期影响，完成定增企业数量下降，但三六零的回归显著提升了整体募资规模。

重点案例分析

中兴通讯大规模募资

• 融资金额：130亿元。
• 用途：用于5G技术研究和产品开发，以及补充流动资金。
• 行业地位：中兴通讯将5G作为核心战略，通过此次定增可维持高强度研发投入，提升技术竞争力和盈利能力。

三六零借壳上市

• 回归A股：2月28日，三六零完成借壳江南嘉捷上市，募资502.35亿元。
• 股价表现：上市首日股价从7.89元飙升至53元，涨幅达565%。
• 公司背景：三六零是全球领先的互联网安全服务和产品提供商，其回归A股对TMT行业格局产生影响，加剧行业竞争。

行业分布

• 宣布定增企业数量：

  • 制造业：占比最大，达44%。
  • 化学工业：占比15%。
  • 电信及增值：占比15%。
  • 其他行业：占比26%。

• 募资规模：

  • 互联网行业：占比最高，达40.20%。
  • 制造业：募资规模最大，达582.28亿元。
  • 化学工业：募资规模次之，达256.03亿元。

收益率分析

• 平均收益率：2月完成定增的27家企业平均股价收益率为33.43%。
• 股价上涨企业：13家，涨幅最高的是三六零（565%）。
• 股价下跌企业：14家，跌幅未提及，但整体涨跌数量持平。

总结

2018年2月，A股定增市场在宣布规模平稳的情况下，完成募资规模显著上升，其中三六零借壳上市成为最大亮点。其回归不仅提升了整体募资金额，也带来了股价的大幅上涨，显示出市场对其价值的认可。制造业在宣布定增企业中最为活跃，而互联网行业在募资规模上占据主导地位。尽管部分企业股价下跌，但整体市场表现积极，为科技股“回A”提供了新的路径和参考。