2018年-投中研究院_投中统计三六零借壳成功回归A股2月国内市场持续遇冷_15页_1mb

三六零借壳成功回归A股，2月国内市场持续遇冷总结

核心内容

2018年2月，中国并购市场整体表现不佳，宣布和完成的交易数量及规模均出现下滑。然而，与去年同期相比，市场活跃度有所上升。在此背景下，三六零科技通过借壳江南嘉捷成功回归A股，成为当月完成交易规模最大的案例。

主要观点

• 并购市场整体遇冷：2月境内并购市场宣布案例数量和规模均下降，受春节假期影响，市场活跃度较低。
• 跨境并购表现平平：跨境并购活跃度下降，未有显著增长，整体市场表现不活跃。
• 重点案例突出：吉利集团收购戴姆勒股份、中国重工收购大连重工、三六零科技借壳江南嘉捷成为本月重点案例。
• 行业分布差异明显：制造业和IT行业在交易数量上表现活跃，而IT行业在交易规模上占据主导地位。
• 政策导向积极：证监会强调推动多层次资本市场体系建设，促进资本市场的健康发展。

关键信息

市场趋势

• 宣布案例：2月宣布案例数量环比下降24.90%，同比上升31.10%。
• 完成案例：2月完成交易数量环比下降34.22%，同比上升12.50%。
• 市场表现：2月并购市场通常不活跃，但与去年同期相比，完成交易数量和规模有所增加。

重点案例分析

吉利集团收购戴姆勒股份

• 交易金额：约90亿美元。
• 交易股权：约9.69%。
• 买方企业：吉利集团（李书福）。
• 影响：吉利集团成为戴姆勒最大股东，推动其向高端汽车市场进军。

中国重工收购大连重工

• 交易金额：约26.2亿美元。
• 交易股权：42.99%。
• 买方企业：中国重工。
• 背景：中国重工为我国海军舰船装备供应商，大连重工为其旗下重要造船基地。

三六零科技借壳江南嘉捷

• 交易金额：约504.16亿元。
• 交易股权：江南嘉捷注入三六零科技100%股权。
• 交易时间：2018年2月22日完成过户。
• 影响：三六零科技成为A股上市公司，江南嘉捷转型为互联网安全服务和产品提供商。
• 业绩承诺：未来三年扣除非经常性损益后净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元。

行业分布

• 交易数量：制造业和IT行业并列榜首，各占15.66%。
• 交易规模：IT行业占比最大（40.06%），主要得益于三六零科技借壳交易。

政策动态

• 证监会工作会议：2018年2月，证监会系统工作会议在北京召开，强调推动多层次资本市场体系建设。
• 政策重点：
  • 深化新三板改革。
  • 促进区域性股权市场规范发展。
  • 大力发展创业投资和天使投资。
  • 引导期货与衍生品市场健康发展。
  • 推进监管智能化和科技化。
  • 强化稽查执法，保护投资者合法权益。

机构信息

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