20160620-中原证券-量化投资周报_11页_602kb

报告摘要

策略逻辑：以全部A股为基础股票池，基于相对超跌反弹策略，采用量化方法捕捉个股短线反弹机会。
操作规则：
- 每日收盘后筛选股票池，判断是否出现交易信号。
- 选中股票于次日以开盘价等权重配置入场；若无选中股票，则第二天空仓。
- 单只个股固定持有5个交易日，到期无条件调出。
历史表现（2008-2016）：
- 组合累积收益率：1047.06%
- 指数累积收益率：-32.68%
- 相对超额累积收益率：1079.74%
- 组合最大回撤比例：32.57%
- 指数最大回撤比例：67.58%

策略逻辑：以两市融资标的为基础股票池，基于相对超跌反弹策略，采用量化方法捕捉个股短线反弹机会。
操作规则：
- 每日收盘后筛选股票池，判断是否出现交易信号。
- 选中股票于次日以开盘价等权重配置入场；若无选中股票，则第二天空仓。
- 单只个股固定持有5个交易日，到期无条件调出。
历史表现（2008-2016）：
- 组合累积收益率：737.18%
- 指数累积收益率：-32.68%
- 相对超额累积收益率：769.86%
- 组合最大回撤比例：31.03%
- 指数最大回撤比例：67.58%

策略逻辑：哑铃式投资是一种成熟的投资技术，通过同时投资成长型和价值型组合，实现风格切换下的收益优化和风险分散。
组合构建：
- 成长组合：剔除ST股后，根据成长指标、负债指标、动量反转指标筛选，保留20只个股，每月重置一次。
- 价值组合：剔除ST股后，根据资产负债率和利润复合增长率筛选，保留PB最低的20只个股，每月重置一次。
- 哑铃组合：成长和价值组合等比例配置，每月月底调仓再平衡。
历史表现（2008-2016）：
- 2008年：沪深300指数-65.95%，哑铃组合-59.47%，超额收益6.48%
- 2009年：沪深300指数96.71%，哑铃组合184.67%，超额收益87.95%
- 2010年：沪深300指数-12.51%，哑铃组合15.79%，超额收益28.30%
- 2011年：沪深300指数-25.01%，哑铃组合-21.76%，超额收益3.25%
- 2012年：沪深300指数7.55%，哑铃组合23.08%，超额收益15.53%
- 2013年：沪深300指数-7.65%，哑铃组合24.30%，超额收益31.95%
- 2014年：沪深300指数51.66%，哑铃组合48.61%，超额收益-3.05%
- 2015年：沪深300指数5.58%，哑铃组合100.99%，超额收益95.40%

策略逻辑：采用融资杠杆方式投资股票，基于短时间周期内的反转效应，选择过去20日涨幅最小（或跌幅最大）的20只个股，并结合相对换手率指标筛选出前10只个股构成股票池。
操作规则：
- 每周第一个交易日更新股票池。
- 选股指标包括：过去20日涨跌幅、相对换手率。
股票池示例：
- 市北高新（600604.SH）：PE 98.95，PB 5.68，净利润增速 73.62%，过去20日跌幅-9.24%，相对大盘跌幅-10.62%
- 宁波港（601018.SH）：PE 25.94，PB 2.00，净利润增速 2.42%，过去20日跌幅-9.14%，相对大盘跌幅-10.51%
- 唐山港（600696.SH）：PE 12.38，PB 1.47，净利润增速 38.30%，过去20日跌幅-12.76%，相对大盘跌幅-14.14%