20170410-申万宏源-通信周报_联通停牌催化混改主题_关注物联网加速落地_13页_853kb

通信行业周报总结（2017年4月3日-2017年4月7日）

核心内容概述

本报告聚焦于2017年4月通信行业动态，重点分析了联通混改、物联网加速落地、中国移动光缆采购、行业政策变化、主要公司业绩表现及行业投资评级等核心内容。报告强调通信行业在流量供给升级、超宽带及物联网发展上的长期趋势，并对相关标的进行了推荐。

主要观点

1. 联通停牌催化混改主题，关注物联网加速落地

• 联通混改：中国联通于4月5日停牌，预计引入中信集团、广电网络等国有资本及互联网企业，混改方案已上报并有望在5、6月份完成。
• 混改示范效应：联通混改可能推动其他电信国企混改试点，建议关注大唐电信、烽火通信等。
• 物联网加速：NB-IoT网络商用和应用落地在2017年上半年将成为关键期，远程智能水表、智慧城市等将成为主要应用场景。

2. 移动集中采购光缆，行业景气度持续

• 中国移动采购：启动2017年至2018年非骨架式带状光缆产品集采，采购规模约1249.22万芯公里，预计满足期为2017年7月至12月。
• 行业预测：2017年全年中国移动对光纤光缆的集采总规模预计为1.5亿芯公里，单位价格预计不超过117元/芯公里。
• 光传输推荐：建议关注烽火通信、通鼎互联、中际装备、光迅科技、天孚通信等公司。

3. 物联网、云计算及大数据发展

• NB-IoT测试完成：广东移动与中兴通讯完成NB-IoT外场测试，推动NB-IoT商用进程。
• 运营商布局：中国电信与华为合作打造智慧城市公共服务物联网，中国联通推进云计算与IDC发展。
• 投资逻辑：建议从公用基础设施、个人消费、工业物联网三阶段布局物联网应用。

关键信息

行业走势

• 通信申万指数：本周上涨1.49%，跑输沪深300指数0.29个基点，跑输创业板指0.54个基点。
• 行业排名：通信行业周涨幅排名第20，前三大板块为建筑装饰、建筑材料、钢铁。

政策与宏观

• 工信部政策：深化标准化改革，整合精简强制性行业标准，废除504项，占比55.9%。
• 电信业务增长：2月份电信业务收入同比增长5.9%，互联网接入流量同比增长118.1%。

运营商动态

• 联通混改：可能引入中信、广电等国有资本及互联网企业，推动行业改革。
• 全网通终端：中国电信与中国联通联手推广六模全网通终端，提升用户自主选择权。
• 中国移动采购：启动光缆分纤箱集采，预计采购400万余套，光缆采购规模约1249.22万芯公里。
• 中国电信项目：以0.01元中标辽阳信息化项目，探索新模式。

公司动态

• 神州泰岳：全资子公司新媒传信中标中移互联网融合通信项目，合同金额上限为1654.30万元；一季度净利润同向上升。
• 兆日科技：一季度净利润基本持平，传统产品需求疲软，新产品研发投入增加。
• 高升控股：子公司亨通国际收购PT Voksel，提升业绩。
• 通鼎互联：2016年年报净利润增长110.55%，业绩表现强劲。
• 烽火通信：2016年营收增长28.7%，净利润增长15.68%。
• 东软载波：一季度净利润同向下降，因行业周期性影响。
• 部分公司表现：如天孚通信、浙大网新、远望谷涨幅靠前；乐视网、齐星铁塔、上海普天跌幅靠前。

行业前瞻

1. 2017北京国际物联网展览会

• 时间与地点：2017年4月12日，北京。
• 展会特点：亚洲最大物联网展之一，规模年增长超35%，影响力持续扩大。

2. 第十四届中国信息港论坛

• 时间与地点：2017年4月13日至14日，江西省鹰潭市。
• 主题：“携手推进网络强国”，聚焦信息通信业发展。

通信板块估值与评级

• 重点公司估值：包括中兴通讯、神州泰岳、烽火通信、网宿科技、信维通信等。
• 投资评级：
  • 看好（Overweight）：通信行业整体。
  • 增持（Outperform）：部分重点推荐公司，如神州泰岳、通鼎互联等。
  • 中性（Neutral）：部分公司如中兴通讯、信维通信等。

公司公告与年报预披露

• 重点公司公告：包括神州泰岳、兆日科技、高升控股、东软载波等的业绩预告及项目中标情况。
• 年报预披露时间：兆日科技、二六三、神州泰岳、信维通信预计在2017年4月20日或25日披露。

总结

本报告指出，2017年通信行业在混改、光传输、物联网等领域迎来发展机遇，建议关注具备技术优势和行业景气度的龙头企业。同时，提醒投资者注意行业波动性，理性决策，结合自身情况评估投资风险。