20180129-信达证券-通信行业周报_联通董事会提前换届BATJ入局_未来加速混改步伐_13页_461kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业周报重点分析了中国联通董事会提前换届对行业的影响，以及通信行业整体市场表现和重点公司动态。报告指出，联通混改引入战略投资者，优化治理结构，有助于推动与互联网巨头的合作，提升业绩表现，从而带动相关设备供应商的发展。同时，行业整体呈现分化态势，运营商和数据中心板块表现突出，而专网通信和通信设备板块则有所下跌。

主要观点

• 行业表现：上周通信（申万）指数上涨0.54%，涨幅低于沪深300指数（2.24%）和创业板指数（5.13%）。通信行业子板块涨跌参半，运营商板块涨幅最大（+4.89%），数据中心次之（+3.76%）；专网通信下跌最多（-2.45%），通信设备次之（-1.33%）。
• 公司治理改革：中国联通董事会提前换届，引入8名非独立董事，其中5人为混改战略投资者，包括腾讯、阿里巴巴、百度等互联网企业，标志着联通治理结构的优化与混改进程的加快。
• 业务协同效应：联通与互联网巨头在移动业务、云计算和大数据等领域合作深入，腾讯王卡等互联网套餐推动了联通4G用户增长，为未来创新业务奠定基础。
• 5G与物联网发展：联通在7个城市启动5G试验，推动无线设备集采计划，同时物联网和车联网市场快速增长，具备较大的发展潜力。
• 重点公司推荐：
  • 高新兴（300098）：转型物联网与大数据领域，布局电子车牌市场，具备较强的行业竞争力。
  • 海能达（002583）：全球领先的专网通信设备商，产品覆盖广泛，具备全球市场拓展潜力。

关键信息

重点关注公司

1. 高新兴（300098）

   • 专注于物联网与公共安全领域，转型为大数据运营商。
   • 安防业务涵盖通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。
   • 收购中兴智联，布局电子车牌市场，参与两个城市试点，市占率超50%。
   • 收购中兴物联，构建“云+端”生态体系，覆盖无线通信模块、车联网产品等。

2. 海能达（002583）

   • 全球少数提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。
   • 市场占有率国内第一，全球第二，仅次于摩托罗拉。
   • 依托深圳产业链优势，具备全球竞争力。
   • 拓展全球市场，设立海外分支机构，与4000多家合作伙伴协同合作。

行业动态

• 5G发展：高通预计2017财年非手机业务营收将超30亿美元，5G技术预计带来12万亿美元全球经济增长。
• 物联网增长：ABI Research预测，到2026年，智慧城市和垂直行业物联网收入将达620亿美元，年均增长率11%。
• 光通信：中利集团调整光纤项目实施主体，利用区位和供应链优势。
• SDN/NFV：中国联通启动SDN改造项目，推进网络智能化和承载网升级。
• 云计算：腾讯入股网宿科技，金额超30亿元，助力网宿在CDN领域发展。
• 终端创新：三星研发屏下光学指纹识别技术，计划应用于Note9。
• 运营商战略：广州联通加强4G+网络覆盖，布局5G；江苏联通与阿里云合作拓展企业消息类业务。

风险提示

• 技术发展及落地不及预期：新技术的推广和应用可能面临技术瓶颈或市场接受度不足的风险。
• 行业增速不及预期：通信行业整体增长可能受到宏观经济或政策调整的影响，增速低于预期。

研究团队简介

• 边铁城：行业分析师，S1500510120018，8年IT行业研究经验。
• 蔡靖：研究助理，8年IT行业研究经验，北京大学工商管理硕士。
• 袁海宇：研究助理，北京大学物理学硕士，从事计算机行业研究。
• 王佐玉：研究助理，北京外国语大学金融硕士，从事电子行业研究。

评级说明

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