20230801-东吴证券-欧科亿-688308.SH-中标汽车行业大订单_高端领域国产替代有望进一步加速_3页_465kb

报告摘要

中标大订单事件：公司于2023年8月1日公告中标新晨动力宝马曲轴刀具管理服务项目，期限为2024-2027年，提供刀具整包方案，彰显竞争优势，并标志国产刀具在汽车领域的突破。
国产替代加速进展：汽车领域传统由欧美龙头如山特维克、肯纳主导，此次中标加速高端刀具国产替代；公司进军汽车刀具市场预期提升业绩，战略布局整包方案。
产能扩张与项目落地：IPO项目（4000万片高端数控刀具）产能释放约90%，贡献净利润约3.8亿元；定增8亿元产业园项目提前启动，预计达产后年收入96亿元，提升长期成长空间。
军工资质认证：2022年9月获得武器装备质量管理体系认证，有望获高端军工试刀机会，打开高端刀具市场需求，缓解产能拓展疑虑。
盈利预测与评级：预计2023-2025年归母净利润分别为3.15亿、4.10亿、5.21亿元，同比增速分别为30%、30%、27%；当前股价动态PE为21倍、16倍、13倍，维持“增持”评级，反映市场看好。
风险提示：潜在风险包括下游需求不及预期、新品研发进展缓慢及原材料价格波动等因素。