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太极股份(002368)公司点评：营收短期承压，战略转型驱动高质量发展

证券研究报告摘要
本文为银河证券计算机行业公司点评，聚焦太极股份(002368.SZ)。报告基于其2023年年度报告，探讨其在战略转型背景下的业绩表现与未来发展路径。

核心观点

• 业绩回顾：2023年，公司实现营业收入9194亿元，同比下降13.27%；归母净利润375亿元，下降2.8%；扣非归母净利润342亿元，同比增长30.6%。

• 战略转型成效显著：经营质量不断提升，围绕“数字中国”构建四大业务体系（云与数据服务、自主软件产品、行业解决方案、数字基础设施），覆盖党政、国防、公共安全等关键领域。

• 研发投入持续加大：全年研发投入726亿元，占收入比例达7.9%。报告期内获35项专利授权、160项软件著作权，数据管理能力首次通过国家最高等级认证（DMC四级）。

• 核心产品优势突出：

  • 人大金仓数据库：营收增长83.8%，净利润增长4960%，市场占有率位列石油石化、交通行业第一。
  • 金蝶天燕中间件、慧点科技等软件产品拓展央企市场，积极探索AI技术赋能。

• 数据要素与云服务推进：云与数据服务收入同比增长37%，总营收占比超10%。在政务、城市治理等多个领域提供数据服务和场景化运营方案。

投资建议与风险提示

预计2024-2026年归母净利润依次增长22.66%、23.88%、24.56%，维持“推荐”评级，目标PE分别为31.7x、25.6x、20.5x。

主要风险：技术研发进度延迟、供应链中断、政策推进不及预期、市场竞争加剧等。

公司基础信息

• 股票代码：002368 / SZ
• 评级：推荐
• 市场表现：2024年4月17日收盘价23.37元
• 分析师：吴砚靖（联系方式：+8610-66568589）
• 主要财务指标预测：未来三年营收年均复合增长率超10%，净利润增速更显著。

免责声明：本报告所载内容仅为研究参考，不构成任何投资建议，银河证券对因使用本报告而导致的损失不承担责任。