20140716-信达证券-电子行业_中期业绩预告情况好于上年同期_11页_841kb

电子元器件行业中期业绩预告分析总结

核心内容

本报告分析了2014年电子元器件行业中期业绩预告情况，指出整体业绩情况好于2013年同期。SW电子行业135家企业中，111家发布了业绩预告，112家企业归属母公司股东的净利润同比增长，占比为49%。2013年中期，有55家上市公司归属母公司股东的净利润同比正增长，其中30家增速超过30%。

主要观点

• 2014年中期业绩表现优于2013年同期，整体行业复苏迹象明显。
• LED、电子零部件制造、显示器件等板块业绩增长较为显著，是行业中的亮点。
• 电子系统组装、印刷线路板、分立器件等板块业绩表现分化，部分企业出现亏损或业绩下滑。
• 有6家企业扭亏，其中多数企业在2013年中报业绩大幅下滑，显示出行业复苏的潜力。
• 2014年中期业绩预告中，部分企业增长幅度较大，如深天马A、东旭光电等，值得重点关注。

关键信息

业绩增长企业

• LED板块：三安光电、聚飞光电、利亚德、国星光电、鸿利光电、联建光电、欧菲光、华灿光电、勤上光电、*ST普林、华天科技、欧比特、中京电子、长盈精密、士兰微、欣旺达、和晶科技、金龙机电、福星晓程等。
• 电子零部件制造板块：立讯精密、长盈精密、欧菲光、中航光电、福星晓程、华天科技、法拉电子等。
• 显示器件板块：深天马A、东旭光电、京东方A、深天马A、长信科技、华天科技、金龙机电、华灿光电等。
• 其他电子III板块：大族激光、航天电器、中瑞思创、达华智能、欧比特、康强电子、远望谷等。
• 印刷线路板板块：超声电子、顺络电子、华天科技、中京电子、欧比特、金运激光、共达电声等。

业绩下滑或亏损企业

• 业绩下滑企业：乾照光电、瑞丰光电、南大光电、欧比特、华天科技、*ST普林、华灿光电、联建光电、华天科技、欧比特、康强电子、远望谷、*ST普林、华天科技等。
• 亏损企业：深纺织A、新嘉联、星星科技、科恒股份、凤凰光学、远望谷、东晶电子、东光微电、康强电子等。

行业评级

• 行业评级：看好（行业指数超越基准）。
• 投资建议：建议关注业绩增长的LED、电子零部件制造、显示器件等板块。

风险提示

• 电子行业复苏步伐缓慢，景气度回落。
• LED照明市场需求不及预期。
• 面板价格大幅下降，产业链景气大幅下滑。
• 消费电子市场景气度下降。

分析师简介

• 庞立永：电子元器件行业分析师，中国人民大学经济学博士，2010年加入信达证券，专注于产业链视角和竞争力观点挖掘行业发展和公司成长机会。

评级说明

• 投资建议的比较标准基于沪深300指数，时间段为报告发布之日起6个月内。
• 股票投资评级包括买入、增持、持有、看淡、卖出，分别对应不同的股价表现。

机构销售联系人

• 华北：袁泉、张华
• 华东：文襄琳、徐吉炉
• 华南：刘晟、易耀华

免责声明

• 本报告为签约客户专属研究产品，不面向公众发布。
• 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性和完整性。
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总结

2014年电子元器件行业中期业绩表现优于2013年同期，主要得益于LED、电子零部件制造和显示器件等板块的业绩增长。分析师建议关注这些板块中的表现优异企业，同时提醒投资者注意行业复苏步伐缓慢和市场需求变化等风险因素。