20240130-太平洋-歌力思-603808.SH-歌力思23年业绩预告点评_国内业务经营超预期_期待24年轻装上阵_3页_409kb

歌力思公司研究报告总结

歌力思(603808)是太平洋证券在2024年01月30日发布的公司研究点评，评级为“买入/上调”，预期目标价未指定，但基于2023-2025年EPS预测，PE分别为24/12/10倍。

报告核心点评指出，国内业务经营超预期，主要由于渠道高效扩张和品牌矩阵协同，推动2023年收入增长20%-25%至287-300亿元。净利润同比增长38895%~53564%至10-13亿元，剔除商誉减值影响后更高，国内业务利润恢复至2021年水平。渠道方面，门店增至651家，年增43家直营，线上线下发力。

然而，海外业务受通胀和地缘局势影响，IROParis品牌业绩承压，公司计提商誉减值9-10亿元，导致2023年净利影响。投资建议强调多品牌战略和渠道扩张，预计2024年能实现轻装上阵，长期看好其龙头地位。

关键财务预测显示，2023-2025年EPS为0.34/0.66/0.78元，收入年增长率135%/2250%/1735%，风险包括竞争加剧、海外消费恢复不及预期和渠道拓展问题。报告基于Wind数据，仅供参考，投资者需注意免责风险。