20210713-开源证券-中科创达-300496.SZ-公司信息更新报告_净利润高增长_看好公司未来发展_4页_816kb

中科创达（300496.SZ）总结

核心内容

中科创达（300496.SZ）在2021年上半年实现了显著的收入与净利润增长，公司未来发展前景被看好。分析师维持“买入”评级，认为其全年业绩高增可期。

主要观点

• 业绩表现强劲：2021年上半年公司预计实现收入16.8亿元，同比增长约60%；归母净利润为2.62-2.79亿元，同比增长50%-60%；扣非归母净利润为2.42-2.59亿元，同比增长55.76%-67.00%。实际利润增速约为95%-105%，远高于名义增速，表明公司盈利能力增强。
• 全年业绩增长可期：分析师预计2021-2023年归母净利润分别为6.10亿元、8.17亿元、10.92亿元，对应EPS分别为1.44元、1.93元、2.58元，当前PE为104.4倍，未来PE将逐步下降，显示估值合理性。
• 业务高景气：公司智能汽车和物联网业务均处于高增长阶段，尤其在智能座舱和自动驾驶领域，随着市场渗透率提升，公司有望持续受益。物联网方面，公司推出EB5边缘智能站，拓展至智慧零售、智慧工厂、智慧城市等垂直领域。
• 技术积累与全球交付能力：公司与芯片厂商合作密切，技术积累深厚，具备全球交付能力，有助于其在智能汽车和物联网市场中占据有利位置。

关键信息

财务数据概览

财务预测摘要

• 收入增长趋势：公司收入持续增长，预计2021-2023年分别增长35.5%、32.2%、33.5%。
• 净利润增长趋势：归母净利润预计分别增长37.6%、33.9%、33.6%，盈利能力稳步提升。
• 费用情况：公司因并购和股权激励产生的费用对净利润造成一定影响，但实际利润增速仍保持高位。
• 现金流状况：2021年经营活动现金流预计为851百万元，较2020年显著增长，显示公司运营能力增强。

业务展望

• 智能汽车：随着智能网联汽车的发展，公司智能座舱和自动驾驶业务将受益于高渗透率趋势，未来增长潜力大。
• 物联网：公司在机器人、无人机等领域已实现规模效应，同时拓展至智慧零售、智慧工厂、智慧城市等垂直场景，业务结构不断优化。
• 技术与市场优势：公司具备深厚的技术积累和全球交付能力，有助于其在智能汽车和物联网领域持续领先。

风险提示

• 智能网联汽车业务发展不及预期
• 物联网产品出货量不及预期

估值与评级

• 投资评级：维持“买入”评级，预计公司未来表现将显著优于市场。
• 估值指标：当前PE为104.4倍，未来PE将逐步下降，显示公司估值具备吸引力。

分析师信息

• 陈宝健（分析师）：chenbaojian@kysec.cn，证书编号：S0790520080001
• 闫宁（联系人）：yanning@kysec.cn，证书编号：S0790121050038

结论

中科创达凭借智能汽车和物联网业务的高景气度，以及持续的盈利能力，展现出良好的增长前景。分析师认为，公司未来三年业绩将持续高增长，维持“买入”评级，建议投资者关注其在智能网联和物联网领域的布局及技术优势。