20231208-德邦证券-有色金属新材料年度策略_技术引领材料发展_看好未来七大方向_40页_3mb

金属新材料年度策略总结

1. AI算力方向

• 核心逻辑：AI算力年增速65%，2030年全球算力规模达56ZFlops，重点关注服务器供电、芯片衬底、光模块、高速线缆等关键材料。
• 关键领域：
  • 电感元件：GPU供电核心，铁氧体电感将被金属软磁材料替代，推荐铂科新材、东睦股份、悦安新材。
  • 芯片衬底：磷化铟、砷化镓在AI领域需求旺盛，推荐云南锗业、天通股份。
  • 光模块与锗：400G/800G光模块供不应求，锗需求年增速超50%，推荐驰宏锌锗、云南锗业。
  • 溅射靶材：半导体必备材料，国产替代空间大，推荐有研新材、贵研铂业。
  • 电子焊接材料：锡基材料需求增长，推荐锡业股份。

2. 消费端方向

• 人形机器人：市场2027年达173亿美元，核心材料为钕铁硼永磁，推荐金力永磁、中科三环。
• 折叠屏手机：2027年销量4810万台，关注铰链（MIM工艺）与钛金属，推荐精研科技、宝钛股份。
• 智能汽车零部件：华为问界销量创新高，推荐豪美新材、华峰铝业。

3. 前沿技术方向

• 卫星与超导材料：
  • 卫星需求：低轨卫星星座计划发布，推荐西部材料、楚江新材。
  • 超导材料：2030年市场规模68亿欧元，重点关注西部超导。
• 钛合金：消费电子钛金属渗透率提升，推荐宝钛股份。

投资建议

• AI端：重点推荐铂科新材、悦安新材、驰宏锌锗、锡业股份。
• 消费端：推荐金力永磁、东睦股份、悦安新材，关注博迁新材。
• 前沿技术：推荐楚江新材、西部材料、西部超导。

风险提示

1. 新兴领域产业化不及预期；
2. 企业技术进度落后；
3. 芯片技术路线颠覆性创新。