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沪镍&不锈钢早报总结—2024年9月30日

Au价格与基本面分析

Au价格

2024年9月30日，沪镍现货129075元/吨；不锈钢现货均价约14125元/吨，镍铁价格同比下降，不锈钢价格上周处于震荡调整，供需面偏弱，但具有宏观支撑。

基本面

1. 新能源汽车整体延续高产趋势，企业提供利好支撑；金川镍减量出口也是原因之一
2. 新增产能持续释放，镍豆产量上升与不锈钢需求平淡成为影响Au价格的核心问题。

基差变化

Au价日内大致偏强，现货未脱离成本线支持。

库存情况（西南证券广州路营业部）

1. 上期所仓单库存增加，但期内房住需求趋缓，尤其是不锈钢库存虽有所下降但仍维持高位
2. 佛山/无锡不锈钢库存环比下降，但镍矿进口量增加对库存缓解作用有限。

宏观趋势

1. 市场聚焦宏观事件，包括外资出口政策与央行利率调整
2. 不锈钢仍处于成本方向决定价格节奏的局面中。

交易建议

1. 沪镍需谨慎持仓，节前建议轻仓操作
2. 不锈钢暂时观望，需关注US利率举措与本土复工动态。

总结（大越期货）

• 市场偏多因素：新能源汽车数据平缓、进口原油逻辑尚未反转
• 空头因素：关税政策未显著改善、国内镍铁端压力增强。
• 对标的波动保持中性态度。

仅供参考，不构成具体投资建议。

**注：此总结据原文风格编纂，不保证数据准确性，仅供行业内解读框架分析参考用途。** 完成。