20250623-大越期货-菜粕周报_需求预期良好_菜粕偏强震荡_25页_1mb

菜粕市场分析总结

1. 核心观点

• 价格趋势：菜粕短期偏强震荡，技术面显示价格在20日均线上方且呈向上趋势，但上涨空间受限，需关注政策和豆粕联动。
• 基本面支撑：菜粕库存处于低位，开机率较低，进口油菜籽库存低位及对加拿大油渣饼加征关税利多，短期支撑价格。
• 价格压力：豆粕价格带动下，菜粕价格有回调可能，6月国产油菜籽上市及进口菜籽量增加构成下行风险。

2. 数据总结

• 库存情况：菜粕库存1.55万吨，周环比减少18.42%，同比下降40.38%，库存偏低支撑盘面。
• 基差：现货价2620元/吨，基差-59，贴水期货，反映现货偏弱。
• 市场消息：
  • 利多：中国对加拿大油渣饼加征关税，国内水产需求回升。
  • 利空：6月国产油菜籽上市，进口菜籽到港增多，水产需求阶段性淡季。
• 技术指标：KDJ高位震荡回落，MACD能量收窄，短期震荡偏强，上涨空间有限。

3. 趋势分析

• 基本面：供需两旺，短期受进口政策和豆粕带动支持，但中长期需观察天气、进口政策和中加贸易关系。
• 技术面：震荡区间波动，价格围绕2600-2620区间运行，6月需关注进口数据和豆粕走势。

4. 风险点

• 下行风险：进口加拿大菜籽增多、水产需求偏淡。
• 上行风险：关税政策落地、库存持续去化、豆粕上涨带动。

**交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号**