20190915-兴业证券-基建数据周报：前两周基建申报同比增长71.67_，地方项目申报大幅增长_18页_1mb

基建行业周报总结（2019年9月15日）

核心内容概述

本报告总结了2019年9月7日至9月13日及前8个月的基建行业动态，包括发改委项目申报、招投标情况、PPP项目进展、融资环境以及建筑公司订单情况。同时，分析了政策对基建投资的影响和市场趋势。

一、发改委基建项目申报情况

• 本周申报金额：8040.77亿元，环比下滑23.48%。
• 分类型：
  • 电力项目：2079.57亿元
  • 交通项目：2908.47亿元
  • 水利项目：3052.73亿元
• 分主体：
  • 中央项目：4.35亿元
  • 地方项目：8036.42亿元
• 1-8月累计增长：18.21%
• 中央申报意愿：有所下滑
• 地方申报意愿：维持稳定，且在6月政策端发力后显著提升，预计下半年投资意愿将回升

二、全国招投标情况

• 本周中标金额：1383.22亿元，环比下滑11.48%
• 中标金额前五的省市：
  • 广东省：189.1亿元
  • 江苏省：138.73亿元
  • 四川省：113.61亿元
  • 山东省：108.98亿元
  • 浙江省：104.12亿元
• 中标金额后五的省市：
  • 吉林省：3.24亿元
  • 陕西省：5.95亿元
  • 河北省：6.69亿元
  • 青海省：10.05亿元
  • 宁夏回族自治区：10.34亿元

三、PPP项目中标情况

• 本周落地金额：环比上涨184.07%
• 1-8月累计中标金额：同比下滑22.1%
• 8月单月同比下滑：18.5%
• 行业分布：
  • 交通类项目：42.52%
  • 市政类项目：27.17%
  • 合计占比：60%以上
• 企业类型：
  • 央企、国企仍是PPP项目的主要中标方

四、融资端情况

• 本周城投债净融资：-385.48亿元
• 新增专项债：31亿元
• 新增一般债：11亿元
• 8月地方债发行总额：3357亿元，连续三月大规模发行
• 1-8月城投债累计发行：21,117亿元，净融资额7,208.16亿元，同比提升134.51%
• 1-8月专项债累计发行：19984.24亿元
• 1-8月一般债累计发行：8446.61亿元

五、建筑公司重大订单情况

• 本周披露重大订单的公司：6家
• 中标金额合计：104.34亿元，环比上升194.25%
• 7月中标金额：5家公司合计2442亿元，同比提升8.7%

六、政策端动态

• 国常会政策：
  • 提出加快发行使用专项债
  • 提前下达明年部分新增专项债额度
  • 明确专项债可用于资本金的比例
  • 强调加快重大项目投资进度和加强项目管理
• 政策影响：增加基建项目资本金来源，有助于推进基建投资

关键信息

• 地方投资意愿低迷：是上半年基建投资增速不达预期的主要原因
• 专项债政策推动：6月专项债政策出台后基建订单明显放量，但7月和8月增速放缓，甚至出现负增长
• 区域差异明显：
  • 内蒙古、新疆、江苏中标金额增速领先
  • 江西、辽宁、北京增速靠后
• 融资环境：地方债发行规模较大，有助于基建投资推进，但城投债净融资仍为负值

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 基建投资不及目标
• 地产销售持续下滑
• 项目推进速度迟缓
• 融资环境未能好转

图表说明

• 图1：2018年8月以来各周基建项目申报金额趋势
• 图2：2017年2月以来各月基建项目申报金额及增速
• 图3：全省月度中标额及增速
• 图4：2019年1-8月各省中标金额及增速
• 图5：2018年1月以来全国周度PPP中标额
• 图6：2015年以来全国月度PPP中标额
• 图7：交通、市政类项目仍是PPP大头
• 图8：央企、国企仍是PPP主力
• 图9：2018年以来各月城投债净融资额
• 图10：2018年12月以来土地出让金收入增速
• 图11：周中标数据趋势

表格说明

• 表1：2018年以来各月基建项目各主体申报金额
• 表2：2018年以来各月基建项目各分项申报金额
• 表3：本周各省中标金额情况
• 表4：2018年以来各月基建项目各分项申报金额
• 表5：2019年以来各地新增专项债金额
• 表6：2019年以来各地新增一般债金额
• 表7：2019年大部分省份土地出让收入预计下滑
• 表8：2019年大部分省份政府性基金预算收入下滑
• 表9：建筑公司披露月度中标数据