20210926-华安证券-有色金属行业周报_能耗双控趋严_铝价维持高位运_14页_1mb

报告摘要

本报告分析了2021年9月26日有色金属行业整体表现及各子板块动态，指出行业整体跑输大盘，跌幅为3.76%。重点分析了基本金属、新能源金属、贵金属、小金属及稀土等板块的价格走势、库存变化以及相关公司动态，同时提出了行业投资建议与风险提示。

行业整体表现：本周有色金属板块整体表现不佳，跌幅为3.76%，显著跑输沪深300指数（跌幅0.13%）。
子板块表现：
- 跌幅前三：铝板块（-7.92%）、铅锌板块（-6.29%）、铜板块（-5.47%）。
- 涨幅最大：稀土板块（+1.18%）。
铜市场：铜价震荡反弹，SHFE铜库存降至4.46万吨，同比下降17.87%。预计铜价持续震荡，库存继续去化。
铝市场：铝价维持高位，受国内能耗双控政策影响，供给端收缩，支撑期价上涨。SHFE铝库存同比上升2.59%。
锂市场：锂价持续上涨，碳酸锂价格达16.6万元/吨，氢氧化锂价格达15.8万元/吨。锂盐市场行情向好，供需偏紧支撑价格。
钴市场：钴价小幅上涨，市场以刚需采购为主，下游厂商采购积极性偏弱，但国内库存有所下滑。
贵金属市场：黄金价格波动较大，白银处于低位震荡。受美联储紧缩预期影响，金价承压，银价表现较弱。
小金属与稀土：部分小金属价格显著上涨，稀土价格整体偏稳，但部分品种如氧化铽、氧化镝价格略有波动。

期现价格：
- 铜：SHFE铜收盘价为6.9万元/吨，周跌幅-0.80%；LME铜收盘价为9,279美元/吨，周跌幅-0.57%。
- 铝：SHFE铝收盘价为2.3万元/吨，周涨幅3.06%；LME铝收盘价为2,956美元/吨，周涨幅2.27%。
- 锌：SHFE锌收盘价为2.4万元/吨，周涨幅0.94%；LME锌收盘价为3,090.5美元/吨，周涨幅0.50%。
- 铅：SHFE铅收盘价为1.4万元/吨，周跌幅-2.36%；LME铅收盘价为2,141美元/吨，周跌幅-2.90%。
- 镍：SHFE镍收盘价为2.3万元/吨，周涨幅0.97%；LME镍收盘价为35,595美元/吨，周涨幅4.09%。
- 锡：SHFE锡收盘价为28.4万元/吨，周涨幅9.57%；LME锡收盘价为19,425美元/吨，周涨幅0.23%。
库存情况：
- SHFE铜库存44,629吨，周跌幅-17.87%。
- SHFE铝库存229,847吨，周涨幅2.59%。
- SHFE锌库存58,395吨，周涨幅15.87%。
- SHFE铅库存205,691吨，周跌幅-0.10%。
- SHFE镍库存5,965吨，周跌幅-18.72%。
- SHFE锡库存1,551吨，周跌幅-8.87%。
投资建议：建议关注紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份、神火股份、南山铝业、中国铝业、天山铝业、中国宏桥等企业。

锂：
- 碳酸锂价格为16.6万元/吨，周涨幅12.93%。
- 氢氧化锂价格为15.8万元/吨，周涨幅8.22%。
- 新能源产业景气不改，终端市场需求强劲，正极材料企业采购囤货情绪增加。
- 建议关注赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、西藏珠峰、永兴材料等企业。
钴：
- 金属钴价格为38.1万元/吨，周涨幅0.79%。
- 钴盐价格整体变化较大，硫酸钴价格为8.1万元/吨，周涨幅5.19%。
- 市场以刚需采购为主，下游采购积极性偏弱，国内库存有所下滑。
- 建议关注华友钴业、寒锐钴业等企业。

黄金：
- COMEX黄金价格为1742.8美元/盎司，周跌幅-0.63%。
- 伦敦现货黄金价格为1750美元/盎司，周涨幅0.12%。
- SHFE黄金价格为366.8元/克，周跌幅-0.29%。
- 黄金价格受美联储紧缩预期影响，金价承压。
白银：
- COMEX白银价格为22.5美元/盎司，周跌幅-1.62%。
- 伦敦现货白银价格为22.7美元/盎司，周跌幅-3.11%。
- SHFE白银价格为4,854元/克，周跌幅-0.35%。
- 银价表现较弱，受市场情绪和美元指数影响。
投资建议：建议关注赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源等企业。