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传媒行业周报总结

核心内容

2021年10月17日，传媒行业投资评级为“看好”，整体表现弱于上证综指和创业板指。报告重点分析了游戏板块业绩改善、电商“双11”活动、职业教育政策支持以及行业数据与新闻动态。

主要观点

游戏板块业绩改善，政策与新游驱动增长

• 业绩修复：A股游戏板块Q3业绩或有明显修复，完美世界和吉比特表现尤为突出。完美世界Q3预计归母净利润5.30-5.50亿元，环比扭亏为盈；吉比特Q3扣非后归母净利润2.86-3.07亿元，同比增长40%-50%。
• 版号发放预期：8、9月未发放版号或与未成年人防沉迷政策有关，预计新一轮版号发放将提振市场情绪。
• 新游表现：网易《哈利波特：魔法觉醒》上线首月流水或超11亿元；腾讯《英雄联盟》手游上线，带来增量用户；完美世界《幻塔》即将上线，有望带动业绩增长。
• 重点推荐：完美世界、吉比特、姚记科技、心动公司、创梦天地；受益标的包括腾讯控股、网易-S、三七互娱、盛天网络、电魂网络、恺英网络。

“双11”电商活动拉开帷幕，关注直播与代运营

• 活动规则：淘宝、天猫、京东、快手、抖音等平台发布“双11”规则，预售于10月20日开启。
• 优惠力度：天猫“满200减30”力度大于2020年，对GMV驱动显著。
• 直播与MCN：抖音和快手电商闭环完善，短视频及直播流量向GMV转化效率提升，代运营商和MCN受益明显。
• 重点推荐：快手-W、值得买、壹网壹创；受益标的包括星期六、天下秀。

职业教育迎来政策鼓励，头部效应显现

• 政策支持：中办、国办发布《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，鼓励上市公司和行业龙头企业举办职业教育。
• 行业前景：政策支持与品牌先发优势将推动细分领域龙头公司市场份额提升。
• 重点推荐：行动教育；受益标的包括传智教育、中公教育、开元教育、中国东方教育、新高教集团。

关键信息

行业数据

• 游戏榜单：
  • 《英雄联盟手游》登顶内地iOS游戏免费榜。
  • 《王者荣耀》保持内地iOS游戏畅销榜第一。
  • 《梦幻新诛仙》在iOS畅销榜排名4-33，表现稳定。
  • 《一念逍遥》在iOS畅销榜排名8-19，持续贡献流水。
• 影视表现：
  • 《长津湖》为周票房冠军，累计票房达1970.8万元。
  • 《启航：当风起时》为网播剧周播映指数第一。
  • 《脱口秀大会第四季》为网播综艺周播映指数第一。
  • 《功勋》为台播剧收视率第一，卫视晚间时段表现优异。
• 电商表现：
  • 天猫超市位居店铺指数第一。
  • 谦寻文化机构在淘宝直播中表现突出，指数蝉联第一。
  • 雪梨_Cherie直播间热度指数排第一。

行业新闻

• 互联网：
  • 苹果将于10月18日举行秋季新品发布会，发布新款AirPods、MacBook Pro等。
  • 腾讯与搜狗完成整合，搜狗搜索与浏览器并入腾讯信息平台与服务线。
  • 阿里巴巴全球速卖通在深圳设立商家运营服务中心，加强跨境商家支持。
• 游戏：
  • 《新世界》在线超91万，热度不减。
  • 《炉石传说》RPG新玩法“佣兵战纪”在TapTap上线。
• 影视：
  • 韩寒首部监制电影《扬名立万》提档至11月11日。
  • 索尼漫威新片《蜘蛛侠：英雄无归》将于2021年12月17日在北美上映。
• 教育：
  • 国家体育总局抵制“应试体育”思维，引导青少年形成正确体育观念。
  • 国家发改委推动普惠托育服务体系建设，减轻家庭养育负担。

风险提示

• 游戏推迟上线或流水不达预期。
• “双11”电商平台GMV低于预期。
• 消费类MCN拓展不及预期。
• 电商政策变化。

板块行情

• A股传媒板块在2021年第41周表现弱于上证综指和创业板指。
• 开元股份周涨幅第一，上海钢联周跌幅第一。
• 美股重点传媒公司中，无忧英语周涨幅最大，寺库周跌幅最大。
• 港股重点传媒公司中，新高教集团周涨幅最大，数字王国周跌幅最大。

公告总结

• 多家传媒公司发布2021年三季度业绩预告，业绩表现积极。
• 各公司预计归母净利润同比增长20%-53%，部分公司因新游上线及老游稳定表现实现业绩修复。

总结

综上所述，传媒行业在游戏、电商、职业教育等领域呈现积极趋势。游戏板块业绩改善，新游上线及版号发放预期提振市场情绪；“双11”活动拉开帷幕，直播与代运营成为关注焦点；职业教育政策支持，头部企业有望进一步扩大市场份额。整体来看，传媒板块具备良好的增长潜力，值得投资者重点关注。