20211017-天风证券-传媒一周观点_东财Q3业绩喜人符合前期提示_双十一预售开启或提振消费_16页_2mb

传媒行业周报总结

一、市场回顾

1.1 A股一周概况

• 传媒板块指数：上周下跌 $1.97%$
• 板块涨幅前三：
  • 万达电影 $+8.23%$
  • ST北文 $+5.30%$
  • 昆仑万维 $+5.16%$
• 板块跌幅前三：
  • 芒果超媒 $-16.76%$
  • 利欧股份 $-13.01%$
  • 吉比特 $-7.34%$
• 纳斯达克中国科技股指数：上涨 $1.31%$
• 恒生中国企业指数：上涨 $2.17%$

1.2 美股一周概况

• 涨幅前三：
  • 新东方 $+11.21%$
  • 挚文集团 $+10.37%$
  • ROBLOX $+8.72%$
• 跌幅前三：
  • 富途控股 $-27.28%$
  • 老虎证券 $-26.07%$
  • 有道 $-9.69%$

1.3 港股一周概况

• 涨幅前三：
  • 美图公司 $+13.21%$
  • 创梦天地 $+12.23%$
  • 心动公司 $+11.20%$
• 跌幅前三：
  • 51信用卡 $-6.82%$
  • 阿里健康 $-6.34%$
  • IMAX CHINA $-3.45%$

二、重点数据追踪

2.1 电影

• 全国总票房：2021年10月11日至17日为8.39亿元
• 票房前三：
  • 《长津湖》6.50亿元
  • 《我和我的父辈》1.24亿元
  • 《图兰朵：魔咒缘起》0.12亿元

2.2 电视剧&网剧

• 电视剧热度前三：
  • 《好好生活》
  • 《功勋》
  • 《光芒》
• 网剧热度前三：
  • 《真相》
  • 《八角亭谜雾》
  • 《一生一世》
• 卫视收视率：
  • 10月10日（周日）：
    • 《功勋》（上海东方卫视 $2.355%$、江苏卫视 $2.259%$、浙江卫视 $2.188%$）
  • 10月14日（周四）：
    • 《功勋》（上海东方卫视 $2.292%$、北京卫视 $2.181%$、浙江卫视 $2.15%$）

2.3 栏目制作

• 综艺栏目热度前三：
  • 《一年一度喜剧大赛》（爱奇艺）
  • 《最后的赢家》（爱奇艺）
  • 《脱口秀大会》第四季（腾讯视频）
• 卫视晚间节目收视率：
  • 10月8日（周五）：
    • 《中国好声音》（浙江卫视 $2.423%$）
    • 《京城十二时辰》（北京卫视 $1.389%$）
    • 《中餐厅》（湖南卫视 $1.318%$）
  • 10月9日（周六）：
    • 《非诚勿扰》（江苏卫视 $2.287%$）
    • 《嗨放派》（浙江卫视 $2.153%$）
    • 《打卡吧吃货团》（上海东方卫视 $1.835%$）

三、一周观点

3.1 业绩表现

• 东财：Q3收入38.6亿元，同比 $+47.9%$，归母净利润25.1亿元，同比 $+57.8%$，符合预期
• 完美：预计实现归母净利润5.3-5.5亿元，其中游戏业务盈利5.4-5.6亿元，《梦幻新诛仙》带动Q3修复
• 凯撒：Q3预计盈利2056-4308万元，同比 $-37.06\sim 31.88%$
• 三七、吉比特：21年前三季度预计净利润同比增长 $50% - 53%$
• 姚记：21Q3预计盈利9000万-1.2亿元，同比增长 $4.01% - 11.51%$
• 宝通、华立科技：21Q3预计盈利1200万元-1600万元

3.2 游戏市场

• 中国移动游戏市场：Q3实际销售收入555亿元，同比 $+9.09%$
• 推荐公司：
  • 腾讯（《英雄联盟手游》位列畅销榜第三、免费榜第一，《金铲铲之战》位列免费榜第九）
  • 网易（《哈利波特：魔法觉醒》、《光遇》分列畅销榜第八、第十）
  • 中手游、IGG
• Z世代及社区类：
  • 关注哔哩哔哩、心动公司（21H1海外超预期，自研与社区化投入期业绩承压）
  • 潮玩：泡泡玛特、创梦天地、奥飞娱乐（Q3预计亏损8918-9918万元）
  • 名创优品、汤姆猫（Q3净利1.88亿元，同比 $+54.97%$）
• 在线问答社区：知乎
• 在线音乐：网易云音乐

3.3 电商及产业链

• 双十一预售开启：反垄断+互联互通为商家降本增效，直播电商驱动销售增长
• 电商平台：
  • 拼多多、京东（“小时购”品牌上线）、阿里（淘宝逛逛上线“种草机”功能）
• 直播平台：
  • 抖音（第三届创作大会，加强内容生态建设）
  • 快手（构建新市井商业生态）
• 产业链：
  • 星期六（定增落地，GMV快速提升）
  • 值得买（前三季度预计盈利1.02-1.15亿元，同比增 $20% - 35%$）
  • 奥飞娱乐（Q3预计亏损8918-9918万元）
  • 引力
• 营销：
  • 分众、蓝标（前三季净利润同比下降 $11.7%$）
  • 视觉
• 受益公司：
  • 字节（三人行、浙文互联、太平鸟、锦泓）

四、风险提示

• 疫情影响
• 经济政治环境风险
• 监管趋严
• 商誉减值风险

五、投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）