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电子行业周报总结

核心内容

2013年10月8日的电子行业周报聚焦于电子板块的业绩表现与未来趋势，强调了四季度业绩大考的重要性，建议投资者规避业绩风险，把握确定性主线。整体来看，电子行业在第三季度表现平淡，但部分细分领域如苹果产业链、安防和LED板块展现出一定的增长潜力。

主要观点

• 业绩大考：电子板块将在10月15日前迎来业绩预告与修正期，市场对电子新品和业绩预期较高，因此规避业绩风险、关注业绩确定性个股成为首要任务。
• 长线趋势：在“企业家精神、工程师红利、本土需求、资本助力”的背景下，中国优质电子企业有望崛起。
• 重点推荐：
  • 苹果产业链：立讯精密迎来经营拐点，歌尔声学、德赛电池回调后可布局。
  • 安防板块：海康威视、大华股份、安居宝为推荐标的，尤其海康和安居宝具备低估值优势。
  • LED板块：三安光电、阳光照明、聚飞光电为推荐组合，四季度趋势向上，有望迎来板块行情。

关键信息

行业数据

行业表现

市场回顾

• 全球股指：沪深300涨0.6%，上证综指涨0.7%，中小板指涨1.4%，创业板指涨3.3%，道琼斯跌1.2%，SOX涨1.4%，纳斯达克涨0.7%，A股电子涨1.2%，恒生科技涨0.9%，台湾加权涨1.6%，台湾IT涨1.0%。
• 原材料价格：LME铝涨2.3%，LME铜涨0.1%，DCE塑料涨2.3%，LME镍跌0.5%，LME锡涨1.3%，LME锌涨2.1%。
• 人民币汇率：美元兑人民币跌0.07%，欧元兑人民币涨0.51%，100日元兑人民币涨1.05%，新台币兑美元微跌0.02%。

行业动态

• 8月面板销售：全球LCD面板销售金额为70.2亿美元，环比增长6%。其中大尺寸面板增长6%，中小尺寸增长4%。

• IHS预测：面板3Q出货将比2Q衰退，主要由于电视品牌厂减少备货，库存水位偏高。

• iPhone 5S/5C成本分析：

  • 16GB iPhone 5S BOM成本为190.70美元，制造成本为8美元，总成本为198.70美元。
  • 16GB iPhone 5C BOM成本为166.45美元，制造成本为7美元，总成本为173.45美元。
  • 主要成本驱动为内存、屏幕、处理器等。

• 大陆智能手机出货：IDC预计2013年出货量达3.6亿只，2014年将突破4.5亿只，增长显著。

主要事件与展望

• 苹果新品周期：预计10月发布iPad 5和新iMac，明年初发布高清版iPad mini，明年三季发布iPhone 6，iWatch及iTV预期在明年面世。
• 新一代游戏机：Xbox One和PS4将于11月上市，预计明年销售达3500万台。立讯精密和歌尔声学有望受益。
• LED行业：三季度受大尺寸背光拖累不旺，但9月订单回暖，四季度有望实现两位数环比增长。照明市场稳健增长，2015年LED照明渗透率预计达50%以上。
• 半导体：LED驱动IC订单走高，DRAM缺口扩大，报价连续上涨。三星在3Q营业利益突破10兆韩元，主要得益于手机与半导体业务。
• 零组件市场：村田推出全球最小蓝牙模块，无线充电两大联盟和解，有利于标准统一与推广。

行业趋势与机会

• NB订单：9月NB相关芯片需求回暖，10月出货强劲，但触控NB买气不振，市场接受度未达预期。
• PCB产业：软板与HDI产能利用率上升，硬板利用率低迷，行业整体进入淡季。
• 被动元件：国巨9月营收持平，4Q展望保守。村田推出新型蓝牙模块，晶技看好4Q成长。

附录与数据图谱

• 图表信息：
  • 图1：A股电子、费城半导体及上证指数走势。
  • 图2：A股各板块周涨跌幅比较。
  • 图3：A股电子股票涨跌幅前五。
  • 图4：台湾电子板块周涨跌幅前五。
  • 图5：全球大尺寸TFT-LCD面板销售额。
  • 图6：全球LCD-TV面板出货量。
  • 图7：全球Monitor面板出货量。
  • 图8：全球NoteBook面板出货量。
• 行业数据图谱：附录提供了详细的行业数据图谱，涵盖面板、半导体、零组件等细分领域。

总结

整体来看，电子行业在2013年第三季度表现平淡，但四季度有望迎来业绩改善与板块行情。苹果产业链、安防及LED板块成为重点推荐领域，同时半导体、零组件等细分行业也展现出一定的增长潜力。投资者应关注业绩确定性，把握长线趋势，布局优质公司。