20251231-中泰期货-晨会纪要_12页_834kb
报告摘要
文档总结
核心内容概览
本文档为中泰期货分析师团队于2025年12月31日发布的市场分析报告，涵盖多个板块的期货品种趋势判断、市场波动原因及未来展望，同时提供宏观资讯、分析师信息及免责声明等内容。
主要观点与趋势判断
一、基于基本面研判
| 趋势类型 | 品种 |
|---|---|
| 趋势空头 | 鸡蛋、碳酸锂、玻璃、硅铁、纯碱、锰硅、铁矿石、五债、烧碱、塑料、二债、焦煤、焦炭、短纤、胶版印刷纸、苹果、瓶片、对二甲苯、PTA、纸浆、乙二醇、原木、红枣、三十债、玉米、棉花、尿素、十债、棉纱、橡胶、合成橡胶、沪深300股指期货、中证1000指数期货、中证500股指期货、燃油、液化石油气 |
二、基于量化指标研判
| 趋势类型 | 品种 |
|---|---|
| 偏空 | 白糖、玻璃、聚丙烯、沥青、豆一、豆粕、菜油、沪金、沪银、沪铜、焦煤、焦炭、短纤、胶版印刷纸 |
| 震荡 | 沪锡、螺纹钢、豆二、乙二醇、铁合金、工业硅、多晶硅、棉花、白糖、玉米、橡胶、合成橡胶、原油、燃料油、甲醇、PVC、烧碱、沥青、聚酯产业链、液化石油气、尿素 |
宏观资讯
- 2026年国补方案：国家发改委和财政部发布方案，新增智能产品补贴，取消家装和电动自行车，补贴比例有所调整。
- 楼市增值税调整：个人出售不足2年的住房，增值税征收率从5%下调至3%。
- 中央农村工作会议：强调“三农”工作，推进乡村振兴，关注粮食生产。
- 人工智能教育政策：教育部计划出台政策，系统部署AI教育，培养智能时代人才。
- 东部战区演习：显示军事动态，关注台海局势。
- 数字经济：2025年数字经济增加值达49万亿元，占GDP比重约35%。
- 新型互联网交换中心：工信部推进创新发展，布局算力网络和前沿技术应用。
- 泡泡玛特IP价格下跌：二级市场溢价破灭，黄牛停止囤货。
- 美联储降息预期：会议纪要显示降息共识，但分歧严重，可能保持利率不变。
- 印度GDP增长：预计超越日本，成为全球第四大经济体。
- 韩国M2调整：剔除部分资产类别，M2同比增长率下降。
- 欧佩克+减产预期：面对全球原油过剩，可能维持暂停增产政策。
- 印尼镍产量：计划削减产量，以实现供需平衡。
品种分析
股指期货
- 市场涨势放缓，建议灵活止盈或套利对冲。
- A股窄幅整理，上证指数微跌，深证成指和创业板指微涨。
- 市场情绪偏弱，关注周末财政部会议及金融稳定报告对长债的影响。
国债期货
- 中短债或震荡偏强，但方向赔率有限。
- 资金面均衡偏松，DR001和DR007维持稳定。
- 10年期以内债券震荡，超长债偏弱，关注1月是否集中抛售。
黑色板块
- 螺矿：供需宽松，铁矿石逢高偏空。
- 煤焦：双焦价格短期震荡上涨，后期关注供应和需求变化。
- 铁合金：双硅价格偏强，但需警惕基本面驱动不足。
- 纯碱玻璃：纯碱观望为主，玻璃待市场情绪趋稳后试多。
- 生猪：现货价格阶段性上涨，但持续性存疑，建议逢高偏空。
有色和新材料
- 碳酸锂：短期价格回调，但中长期需求向好，关注回调买入机会。
- 工业硅多晶硅：工业硅反弹承压，多晶硅建议回调逢低买入。
- 烧碱：近月合约偏空，远月05合约多单动态持有。
- 沥青：价格波动加大，关注冬储博弈后的价格底。
能源化工
- 原油：地缘因素主导，供给过剩，价格震荡。
- 燃料油：跟随油价波动，供需结构宽松。
- 塑料：供应压力大，短期震荡偏弱。
- 橡胶：建议多单逢高减仓，观望为主。
- 合成橡胶：短期情绪波动，单边谨慎追涨。
- 甲醇：现实供需略有好转，但库存高位，建议远月合约回调后偏多配置。
- 液化石油气：进口成本支撑价格，但仓单压力大，期价震荡。
- 纸浆：港口去库叠加外盘挺价，短期震荡，建议观望。
- 原木：基本面震荡偏弱，价格压力尚存。
- 尿素：震荡为主，关注节后需求恢复。
分析师团队信息
| 板块 | 品种 | 分析师 | 从业资格号 | 交易咨询证书号 |
|---|---|---|---|---|
| 宏观金融 | 宏观、股指期货、国债期货 | 李荣凯 | F3012937 | Z0015266 |
| 软商品 | 棉花、白糖 | 陈乔 | F0310227 | Z0015805 |
| 生鲜品 | 苹果、鸡蛋、生猪、红枣 | 侯广铭、梁作盼、董雪珊、刘田莉、于小栋 | F3059865、F3048593、F3075616、F03091763、F3081787 | Z0013117、Z0015589、Z0018025、Z0019907、Z0019360 |
| 黑色 | 螺矿、煤焦、铁合金、玻璃、纯碱 | 裴红彬、张林、董雪珊、刘田莉、于小栋 | F0286311、F0243334、F3075616、F03091763、F3081787 | Z0010786、Z0000866、Z0018025、Z0019907、Z0019360 |
| 有色和新材料 | 沪锌、沪铅、工业硅、多晶硅、碳酸锂 | 王竣冬、安冉 | F3024685、F3049294 | Z0013759、Z0017020 |
| 能源化工 | 原油、燃料油、塑料、橡胶、甲醇、PVC、纸浆、液化石油气、尿素、合成橡胶、烧碱、沥青、聚酯产业链、胶版印刷纸 | 娄载亮、芦瑞、张晓军、郭庆、高萍、李佩昆、肖海明 | F0278872、F3013255、F3037698、F3049926、F3002581、F03091778、F3075626 | Z0010402、Z0013570、Z0020721、Z0016007、Z0012806、Z0020611、Z0018001 |
联系信息
- 联系人：王竣冬
- 期货从业资格：F3024685
- 交易咨询证书号：Z0013759
- 研究咨询电话：0531-81678626
- 客服电话：400-618-6767
- 公司网址：www.ztqh.com
信息获取方式
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免责声明
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