20160914-渤海证券-通信行业周报_节前大盘展开调整重点关注低估个股_13页_911kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现疲软，与大盘同步下跌，行业整体下跌 2.49%，其中通信运营下跌 3.44%，通信设备下跌 2.33%。板块内个股表现分化，光通信与国企改革概念个股涨幅居前，而复牌类个股如同洲电子和梅泰诺跌幅较大。板块估值方面，截至9月13日，通信板块TTM估值为 51.98倍，相对于全体A股估值溢价率为 281%，处于平台整理状态。

主要观点

1. 行业整体表现中性：通信板块受大盘下跌影响，估值溢价率趋于稳定，但市场情绪偏弱，投资机会有限。
2. 关注技术演进与投资热点：下半年通信行业面临技术升级与政策推动的关键节点，尤其是5G商用及物联网、移动支付等子行业，具备成长性与投资价值。
3. 操作策略建议：在市场调整期，建议轻仓低吸滞涨股，重点关注具备概念与成长特性的个股，如卫星通信、移动支付和物联网相关企业。
4. 重点个股推荐：硕贝德、信威集团和永鼎股份被列为本周重点推荐个股。

关键信息

行业要闻

• 中国光通讯技术研讨会召开：会议聚焦光通讯产业未来趋势，展示创新技术及解决方案。
• 美国发布量子信息报告：强调量子信息科学在多个领域的潜力，推动相关技术研发。
• 5G商用时代有望加速来临：国内三大运营商积极布局，5G网络商用将带动车联网、物联网等产业快速发展。
• 中国电信将启动800M频段：采用NB-IoT独立工作模式部署，为物联网发展提供硬件支持。
• 中移动集采互联网智能机顶盒2000万台：推动宽带与互联网电视业务融合发展，助力用户增长。

A股上市公司主要公告

• 三元达实际控制人增持：显示对公司未来发展的信心。
• 同洲电子高层频繁变动：公司业绩不佳，管理层变动频繁。
• 恒宝股份布局交易通道建设：云宝金服聚焦银行及第四方支付平台服务。
• 亨通光电光棒产能国内第二：产能利用率高，接近满负荷运行。
• 信维通信重视研发投入：成立5G研究院，布局前沿通信技术。
• 梅泰诺收购BBHI：分期支付交易对价，体现对业务整合的重视。
• 神州信息非公开发行获证监会批准：为公司未来发展提供资金支持。
• 海格通信拟收购四项资产：拓展飞机零部件业务，强化通信主业。
• 天夏智慧与重庆联通合作：共同投资智慧城市项目，金额达30亿元。
• 吴通控股获得实用新型专利：提升产品结构紧凑性与光缆支撑能力。
• 世纪鼎利设立产业并购基金：聚焦教育产业投资，推动战略布局。
• 大富科技启动定增：募资不超过15.2亿元，用于新能源汽车及智能机电项目。
• 光韵达收购“视觉检测”企业：通过发行股份及现金支付，提升公司资产质量与盈利能力。

估值与市场表现

• 通信板块估值：TTM估值为 51.98倍，溢价率为 281%。
• 板块表现：通信设备板块个股表现分化，光通信与国企改革概念个股涨幅较大，复牌类个股表现较差。
• 市场情绪：大盘及个股活跃度降低，市场整体处于调整状态。

投资策略

• 市场环境：本周大盘快速调整，板块缩量下跌，热点集中于重组、基建与光通信。
• 操作建议：在市场调整期，建议轻仓低吸卫星通信、移动支付、物联网等子行业中的滞涨股。
• 评级：通信板块整体评级为 中性，但部分子行业仍具投资潜力。

总结

本周通信行业整体表现偏弱，但部分子行业如光通信仍具强势。在估值方面，通信板块维持较高溢价，但受大盘拖累，整体表现不佳。分析师建议关注5G商用、物联网、移动支付等技术演进与投资热点，选择具备成长特性的个股进行操作，推荐硕贝德、信威集团和永鼎股份作为重点投资标的。