20170301-渤海证券-通信行业周报_大盘调整之际_抓住通信个股补涨机会_21页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现优于大盘，成为28个子行业中涨幅最高的板块，涨幅为 2.29%，跑赢沪深300指数 3.3个百分点。其中通信运营子行业涨幅最大，达到 5.57%，通信设备子行业涨幅为 1.27%。中国联通的反弹对板块起到了关键作用，带动整体上涨。个股方面，涨多跌少，次新股和业绩高增长个股表现突出，如宜通世纪、富春通信和超讯通信；而前期涨幅较大的个股如上海普天、天津磁卡和东土科技则出现较大跌幅。

主要观点

市场表现：大盘回调，但通信板块依然活跃，特别是TMT板块补涨效应明显，显示出市场对通信行业的持续关注。
估值提升：通信板块的估值溢价率快速上升，截至2月28日，BH通信板块TTM估值为 53.14倍，相对于全体A股的溢价率为 272%。
投资策略：分析师认为，通信板块在前期反弹中表现不佳，但MWC2017引发的5G概念炒作带动了板块整体性异动。考虑到年报行情预期，给予通信板块 “看好”评级。短期内关注具有博弈价值的个股，如高送配、军民融合和次新股；中线则推荐具有内生性成长和良好业绩的个股。
重点个股：分析师推荐通鼎互联、中国联通和通宇通讯，认为它们在业绩和成长性方面表现突出，具备中线投资价值。

关键信息

行业要闻

政策支持：
- 国家发改委公示新一代信息基建和“互联网+”重大工程名单，中国电信、中国移动等企业获得多项支持。
- 工信部将加快5G在6GHz以下频段的规划进度，推动5G技术发展。
- MWC2017引爆5G概念，各大厂商展示5G技术成果，5G新空口有望成为全球标准。
运营动态：
- ofo与中国电信、华为签署NB-IoT共享单车应用合作协议，推动NB-IoT技术在智能交通中的应用。
- 三星计划在伦敦试运行5G网络，探索5G在商业场景中的应用。
设备与技术进展：
- 展讯推出基于英特尔架构的14纳米LTE芯片平台SC9861G-IA，支持5G技术。
- 中兴通讯在MWC上展示FDD Massive MIMO技术，实现单站2.6Gbps速率。
- 英特尔推出第五代LTE基带芯片XMM7560，支持千兆LTE和全网通。
- 高通完成首个基于3GPP的5G新空口连接演示，推动5G标准化进程。

A股上市公司主要公告

业绩表现：
- 通鼎互联净利润同比增长 194.06%，成为业绩增长最快的个股之一。
- 富春通信净利润同比增长 50.34%，表现优异。
- 北纬通信、天喻信息、国脉科技、星网锐捷、银河电子、天孚通信等公司净利润均实现增长。
- 一些公司如华星创业、武汉凡谷、恒宝股份、中利集团、亿通科技等净利润出现下滑。
其他重要公告：
- 网宿科技拟收购CDNW公司，推动其国际化布局。
- 中兴通讯宣布将在2018年第三季度开始5G商用预部署，2019年第一季度实现规模商用。
- 海能达中标FIFA世界杯Tetra网络项目，展示其在国际市场的竞争力。

投资评级

子行业评级：
- 通信运营：中性
- 电信服务：看好
- 设备与服务：看好
重点个股推荐：
- 通鼎互联：增持
- 中国联通：增持
- 通宇通讯：增持

图表与数据

图1：展示了不同板块近五日的涨跌幅情况，通信行业涨幅居前。
图2：显示了通信设备板块近3个月的估值溢价率，TTM估值为 53.14倍，溢价率高达 272%。

总结

本周通信行业在大盘回调的背景下表现出色，尤其在5G技术的推动下，板块整体上涨，显示出市场的强烈关注。通信运营表现最为亮眼，而设备与服务板块也有一定涨幅。分析师推荐通鼎互联、中国联通和通宇通讯作为中线投资标的，同时关注短期热点如高送配、军民融合和次新股。随着5G技术的发展和应用，通信行业有望在未来持续增长，成为投资的重要方向。

展开完整摘要