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年末震荡行情 关注绩优个股低吸机会 —— 通信行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券研究所通信行业周报，由分析师徐勇撰写，主要分析了2016年12月中旬通信行业走势、政策动向、公司公告及投资策略。报告指出，通信板块整体表现疲软，但部分子行业如通信运营因中国联通的拉动出现显著上涨，而通信设备板块则跌幅较大。在当前市场环境下，建议关注具备良好业绩支撑的绩优个股，采取逢低吸纳策略。

主要观点

• 市场走势：本周大盘持续回调，通信板块整体下跌2.85%。其中通信运营上涨7.37%，通信设备下跌5.36%。
• 估值情况：截至12月14日，BH通信板块TTM估值为52.3倍，相对于全体A股估值溢价率为279%。在A股回调过程中，通信板块的弱势导致估值溢价率快速下降。
• 投资策略：通信板块整体评级为“中性”，建议关注运营、移动支付和卫星等未明显上涨的子板块，同时避免本年度涨幅较大的个股在年底的兑现现象。股票池推荐中茵股份、中国联通和硕贝德。

关键信息

行业要闻

政策动态

• 工信部向网宿科技和阿里云发放CDN业务经营许可证，标志着我国CDN产业进入牌照时代。
• 三部门联合发文，要求“十三五”末完成全国有线电视网整合，成立全国性股份公司。
• 《全国增值电信业务市场发展情况报告》发布，显示增值电信业务经营许可企业数量稳步增长。

运营进展

• 未来五年通信提供商资本支出将超过2.1万亿美元，其中8000亿美元将进入供应商腰包。
• 泰国计划2017年6月前拍卖2600MHz频谱用于5G商用。
• 中国移动与阿里巴巴签署战略合作协议，将在新兴领域、基础通信服务、信息基础设施、营销合作等方面展开合作。
• 中国电信2017年将实现800M网络全覆盖，VoLTE试商用，并计划将天翼高清用户规模提升至9000万。
• 联通明确NB-IoT规划，拟双频部署，80%基站采用L1800升级。
• 联通明年A网将完成SDN改造，推动网络转型和业务创新。

设备与技术

• 蓝牙5.0标准正式商用，传输速率和距离显著提升，支持室内导航和降低功耗。
• 华为在2016年第三季度全球宏蜂窝市场占有率第一。
• 北斗精密定位系统试运行，助力海上精细作业，预计2020年完成全国沿海建设。

A股上市公司主要公告

• 杰赛科技：发行股份购买资产申请获证监会受理。
• 光迅科技：持股5%股东拟减持不超过1.43%的股份。
• 富春通信：控股股东等拟减持至多10%股份。
• 中茵股份：控股股东协议转让股份导致实控人变更。
• 键桥通讯：转让键桥菁英100%股权，盘活存量资产。
• 润欣科技：调整非公开发行股票方案，减少发行数量。
• 朗玛信息：贵州互联网医院10月日问诊量突破5000例。
• 梦网荣信：与交行信用卡中心签订5400万采购合同。
• 奥维通信：拟出售中科奥维52.62%股权。
• 硕贝德：详解5G天线技术，预计价格提升。
• 通宇通讯：积极布局高频射频器件。
• 中兴通讯：项目入选网络安全试点。
• 鑫茂科技：拟转让科技园公司90%股权，剥离地产板块。
• 恒信移动：拟转让易视腾2%股权。
• 天孚通信：拟投资10亿元在江西高安建设生产基地。
• 佳都科技：拟在重庆和西藏设立两子公司，优化业务布局。

结论

通信行业在年末面临震荡行情，整体表现偏弱，但通信运营子行业因中国联通的拉动表现相对较好。在行业估值调整背景下，建议投资者关注业绩支撑良好的个股，采取逢低吸纳策略。整体投资评级为“中性”，推荐关注中茵股份、中国联通和硕贝德等绩优个股。