20220829-长城国瑞证券-电子行业双周报2022年第6期总第6期_四川用电紧张逐步缓解_多家川内企业通电并有序复产_15页_2mb

电子行业周报总结

行业评级

• 投资评级：看好
• 评级变动：维持评级

行业走势

• 报告期：2022年08月12日至2022年08月26日
• 电子板块跌幅为 6.23%，沪深300指数跌幅为 1.99%，电子板块跑输沪深300指数 4.24个百分点，在申万一级行业中排名第29。
• 申万电子三级行业中，品牌消费电子涨幅最大（0.66%），集成电路封测跌幅最大（-13.08%）。
• 个股涨幅前五：*ST盈方（344.44%）、五方光电（37.68%）、捷荣技术（37.09%）、朗特智能（30.06%）、传艺科技（23.84%）。
• 个股跌幅前五：紫光国微（-32.38%）、中京电子（-22.25%）、南亚新材（-21.90%）、瑞德智能（-21.56%）、远望谷（-21.07%）。

行业观察

1. 2022上半年中国智能机SoC终端出货量

• 2022年上半年中国智能机SoC终端出货量约为 1.34亿颗，同比下降 16.9%。
• 紫光展锐同比增长 38%，为最大增幅；海思同比下降 81.5%，为最大降幅。
• 前五大品牌：联发科（42.1%）、高通（35.3%）、苹果（16.3%）、海思（未列）、展锐（未列）。

2. MicroLED大型显示器晶片产值预测

• TrendForce预测，2026年MicroLED大型显示器晶片产值将达到 27亿美元，2021-2026年市场年均复合增长率约 241%。
• 当前MicroLED市场仍处于研发试验阶段，面临技术与成本瓶颈，未来主要发展方向包括晶片、巨量转移、玻璃背板金属制程等。
• MicroLED在商用市场看好影院屏幕和室内公共显示屏应用，在家用市场有望成为家庭影院等级的高端产品首选方案。

行业估值水平

• 截至2022年8月26日，申万电子行业动态市盈率为 26.80倍，较8月12日的 28.48倍 下降 1.68倍。
• 三级子行业中，半导体设备动态市盈率最高（108.86倍），面板行业动态市盈率最低（9.11倍）。

行业重点资讯

1. 汽车电子

• OPPO、上汽集团、上汽零束成立联合实验室，发布“生态域”车-机跨端融合解决方案。
• 海南省提出2030年全岛禁售燃油汽车，新能源汽车占比将超过 45%。

2. 消费电子

• 3D视觉技术将促进CMOS图像传感器和VR用CIS市场需求增长。
• 2022上半年全球电视销售额同比减少 12.5%，三星、LG电子、TCL位居前三。

3. 半导体

• WSTS下调2022年全球半导体产值预估至 6330亿美元，同比增长 13.9%。
• 英飞凌与高意集团签订 SiC衬底多年供应协议，将共同开发 8英寸SiC衬底。

4. 光学光电子

• LG显示与SK海力士将联合研发Micro OLED，目标为苹果供应XR设备显示器。
• 除32吋电视面板外，其他面板价格在8月均呈下降趋势，降幅从 4.6% 到 8.3% 不等。

重点公司公告

• 弘信电子：股东邱葵计划减持不超过 500万股（占总股本 1.02%）。
• 复旦微电：四家合伙企业计划通过集中竞价和大宗交易方式减持股份，合计不超过 4066.94万股（占总股本 4.0%）。
• 冠石科技：股东计划减持不超过 438.60万股（占总股本 6.00%）。
• 信濠光电：持股5%以上股东梁国豪质押 90万股（占总股本 1.13%）。
• 盈趣科技：控股股东万利达工业质押 910万股（占总股本 1.16%）。
• 瑞芯微：副总经理王海闽拟减持不超过 3.75万股（占总股本 0.0090%）。
• 盛美上海：为全资子公司提供 150万美元（约 1017.03万元人民币）担保。
• 闻泰科技：股东昆明产投质押 177.58万股（占总股本 0.14%）。
• 利亚德：控股股东李军质押 8152万股（占总股本 3.21%）并解除质押 10636万股（占总股本 4.18%）。
• 韦尔股份：控股股东一致行动人绍兴韦豪质押 1547万股（占总股本 1.31%）。
• 奥拓电子：高级管理人员彭世新计划减持不超过 150万股（占总股本 0.23%）。

重点数据跟踪

• 图7：汽车销量及增速
• 图8：新能源汽车销量
• 图9：智能手机出货量
• 图10：笔记本电脑与平板电脑销量
• 图11：集成电路产量
• 图12：大尺寸面板出货量和出货面积

投资评级说明

• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场表现）
• 证券投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现 20% 以上
  • 增持：相对强于市场表现 10%~20%
  • 中性：相对市场表现在 -10%~+10% 之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现 10% 以下
• 基准指数：沪深300指数

风险提示

• 市场超预期下跌造成的系统性风险
• 通胀上行影响超过预期
• 市场竞争加剧