20240125-国海证券-芒果超媒-300413.SZ-2023年业绩预告点评_2023Q4收入同比环比均超20_增长_看好长期平台价值_6页_270kb

总结

芒果超媒（300413）报告评级维持“买入”。2023Q4收入同比环比均超20%增长，扣除税收政策调整后，全年收入同比45%增长，调整后净利预计188-208亿元，YOY增长30%-140%。会员数量达6653万创新高，广告业务回暖，Q4广告收入YOY+18%。短期与抖音合作拓展短剧业务，收购金鹰卡通贡献业绩增量，小芒电商GMV突破100亿元。2023-2025年盈利预测调整，PE估值维持高位。风险包括宏观放缓、内容表现等。