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2022-03-24 甲醇早报总结

核心内容概述

2022年3月24日甲醇早报分析了国内甲醇市场的整体表现，指出市场在短期偏强趋势下运行。受俄乌冲突影响，国际油价维持高位，推动甲醇价格上行。同时，部分产区检修及下游补货使得市场供需改善，整体出货氛围走强。此外，甲醇期货市场多单持仓增加，市场情绪偏多。但需关注政策对煤炭价格的打压风险。

主要观点

• 市场走势：甲醇市场整体表现较强，内地、港口及期货均走高，短期偏强趋势或延续。
• 基差情况：3月23日江苏甲醇现货价为3025元/吨，基差为-36元/吨，期货相对现货贴水。
• 库存变化：华东、华南港口甲醇社会库存总量下降，沿海地区可流通货源减少，库存偏多。
• 期货走势：价格在20日均线上方运行，主力合约多单持仓增加，市场情绪偏多。
• 需求端：受疫情影响，运输受阻，部分企业面临原料及成品库存问题，但开工率总体相对稳定。
• 操作建议：短线操作区间为3050-3150元/吨，长线观望。

关键信息

一、利多因素

• 外盘商谈坚挺，到货成本趋高，对现货端有一定支撑。
• 产区春检部分装置检修，西北烯烃外采甲醇，山东下游阶段性补货，供需好转。
• 俄乌冲突延续，支撑原油高位，带动甲醇价格上行。

二、利空因素

• 伊朗装置运行正常，后续装船及发货量或增加，供应压力上升。
• 疫情导致货物外运不畅，部分地炼企业降负运行，甲醛、二甲醚需求端有所下降。
• 市场波动节奏较快，部分业者操作心态谨慎。

行情驱动

• 原油及煤炭价格上升带来成本端支撑。
• 疫情对运输及开工率的影响。

风险提示

• 政策对煤炭价格的打压可能对甲醇成本端形成压力。

价格与价差数据

开工率数据

港口库存数据

甲醇装置检修情况

国外甲醇供应情况

总结

甲醇市场在短期偏强趋势下运行，受俄乌冲突、成本端上涨及部分装置检修影响，市场整体表现较强。但需警惕疫情对运输及需求的持续影响，以及政策对煤炭价格的打压可能带来的成本压力。投资者可考虑短线操作，关注3050-3150元/吨区间，长线仍建议观望。