20210426-国都期货-钢材期货周报_基本面走弱_关注市场风险_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2021年4月26日钢铁及铁矿石市场的基本面和未来走势，指出整体市场趋势偏弱，不建议投资者布局多单。报告分为行情回顾、基本面分析（上游铁矿石、下游钢材、套利分析）以及后市展望三个主要部分。

主要观点

1. 市场走势

• 上周现货市场需求继续走弱，库存虽降但仍高于往年同期。
• 钢价因供应预期走强而上涨，但基本面支撑不足。
• 铁矿石主力合约周涨跌幅为 +5.59%，螺纹钢主力合约周涨跌幅为 +3.58%。
• 期货市场持仓量有所增加，但涨势难以持续。

2. 铁矿石基本面

• 供应方面：澳洲巴西发货量环比增加，但到港量减少，北方港口到港船舶数量下降，整体供应扩张趋势。
• 库存方面：港口库存持续上升，钢厂进口矿库存天数维持在29天，原料不紧缺。
• 价格支撑：钢厂盈利较好，宏观环境乐观，美元指数走弱，提振铁矿石价格。
• 结论：铁矿石基本面支撑不强，不建议布局多单。

3. 螺纹钢基本面

• 政策影响：邯郸出台差异化限产政策，钢铁行业低碳发展政策推进，产能置换比例将从严，预期供应收紧。
• 现货市场：高炉和电炉开工率上升，粗钢日均产量环比增加，供应趋于宽松。
• 库存情况：钢厂和社会库存连续七周下降，但降幅放缓，建筑钢材库存处于历史高位。
• 需求预期：五一假期下游可能有补库需求，但因钢价偏高，补库不明显。
• 结论：供应炒作推动盘面走强，但成材基本面支撑减弱，不建议做多。

关键信息

铁矿石

• 价格：普式62%铁矿石指数报收185.10美元/吨，周涨跌幅为 +4.08%。
• 发货量：上周澳洲巴西发货量为2148.3万吨，环比增加383.4万吨。
• 到港量：上周到港量为1124.1万吨，环比减少91.3万吨。
• 港口库存：上周录得13320.20万吨，环比增4.83万吨。
• 疏港量：日均疏港量为284.40万吨/天，环比降5.61万吨/天。
• 库存天数：钢厂进口矿库存天数为29天，较上次持平。

螺纹钢

• 价格：北京、上海、广州螺纹钢现货均价分别为5180.00元/吨、5260.00元/吨、5270.00元/吨，周内涨幅分别为 +60.00元/吨、+120.00元/吨、+120.00元/吨。
• 开工率：全国高炉开工率 61.46%，环比增1.38个百分点；电炉产能利用率 75.17%，环比微增。
• 库存：钢厂库存678.27万吨，环比降31.81万吨；社会库存1723.53万吨，环比降61.46万吨。
• 产量：4月中旬重点钢企粗钢日均产量232.42万吨，环比增 2.21%。

套利分析

• 螺纹钢主力合约基差有触底反弹趋势。
• 铁矿石主力合约基差仍维持在高位震荡。
• 品种间套利机会暂不明显。

后市展望

• 钢材市场：供应趋于宽松，建筑钢材库存处于历史高位，若需求回落，库存压力较大。
• 铁矿市场：进口量上升，库存走高，疏港量回落，基本面支撑不强。
• 综合判断：钢矿基本面均走弱，不建议做多。

报告信息

• 报告日期：2021-04-26

• 分析师：王琼玮

  • 职位：国都期货研究所工业品分析师
  • 从业资格号：F3048777
  • 投询资格号：Z0015565
  • 电话：010-84183054
  • 邮件：wangqiongwei@guodu.cc

• 研究所简介：国都期货研究所由多名博士、硕士组成，研究团队来自海内外一流名校，具备丰富的衍生品研究和投资经验，坚持基本面研究，结合宏观与产业分析，为客户提供全方位投研服务。

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