20210222-国都期货-钢材期货周报_盘面受宏观提振_铁矿基本面弱于成材_12页_1mb

铁矿石与螺纹钢市场分析总结

核心内容

本报告分析了2021年2月22日铁矿石与螺纹钢的市场行情及基本面状况，指出当前钢矿价格主要受宏观因素提振，但铁矿基本面弱于成材。报告由国都期货研究所工业品分析师王琼玮撰写，内容涵盖行情回顾、基本面分析和后市展望。

主要观点

• 行情回顾：
  春节期间钢材现货市场需求极度萎缩，铁矿补库需求也降温。但受海内外制造业预期乐观和通胀预期升温影响，钢矿价格走高。

  • 铁矿石主力合约上周收于1,117.00元/吨，周涨跌幅为4.26%。
  • 螺纹钢主力合约上周收于4,524.00元/吨，周涨跌幅为2.72%。
  • 两个品种的持仓量均有所增加。

• 基本面分析：

  • 上游铁矿石：
    • 普式62%铁矿石指数报收172.20美元/吨，周涨幅3.77%。
    • 澳洲巴西发货量环比增加，但到港量下降，港口库存持续累库。
    • 钢厂进口矿库存天数下降，但补库需求放缓，库存消化有限。
    • 铁矿石基本面弱于成材，但受宏观因素影响，矿价震荡走强。
  • 下游钢材：
    • 螺纹钢现货价格大幅上涨，北京、上海、广州均价分别上涨280元/吨、180元/吨、220元/吨。
    • 全国高炉开工率和产能利用率有所提升，但电炉产能利用率下降。
    • 钢厂库存和社会库存均增加，显示冬储谨慎，钢材产量同比偏高。
    • 钢价受全球商品共振上涨支撑，市场心态稳定，但需关注库存去化情况。
  • 套利分析：
    • 螺纹钢主力合约基差较窄，铁矿石主力合约基差维持高位震荡。
    • 焦炭供应端收缩已告一段落，后期焦炭相对优势可能减弱，存在成材与焦炭之间的套利机会。
    • 建议可做多钢材，做空焦炭。

关键信息

铁矿石基本面

• 发货量：上周澳洲巴西发货量2333.4万吨，环比增加652.7万吨。
• 到港量：到港量1003.4万吨，环比减少115.6万吨。
• 疏港量：上周日均疏港量284.85万吨，环比减少43.16万吨。
• 库存：港口库存12,706.90万吨，环比增加187.50万吨，连续月余累库。
• 钢厂库存：钢厂进口矿库存天数为30天，较上次减少2天。
• 价格走势：铁矿石价格受宏观提振走强，但基本面较弱。

螺纹钢基本面

• 现货价格：北京、上海、广州螺纹钢现货均价分别上涨280元/吨、180元/吨、220元/吨。
• 产量：2月上旬重点钢企粗钢日均产量215.44万吨，旬环比减少2.22万吨，但同比增加21.50万吨。
• 库存：钢厂库存985.74万吨，周环比增加311.22万吨；社会库存1801.35万吨，周环比增加441.44万吨。
• 供需关系：供应环比下降，但同比偏高，供给较宽松；需求预期乐观，市场心态稳定。

后市展望

• 钢价走势：短期内钢价受宏观提振仍将延续上涨，但需关注库存去化情况。若库存去化不及预期，可能拖累钢价走势。
• 铁矿石走势：铁矿石基本面弱于成材，但受成材价格上涨带动，铁矿石价格震荡走强。
• 套利机会：螺纹钢与焦炭之间存在套利机会，建议关注钢材做多、焦炭做空策略。

报告日期与分析师信息

• 报告日期：2021-02-22
• 分析师：王琼玮
• 职位：国都期货研究所工业品分析师
• 从业资格号：F3048777
• 投询资格号：Z0015565
• 联系方式：电话 010-84183054，邮件 wangqiongwei@guodu.cc

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所由多名博士、硕士组成，团队来自海内外一流名校。
• 坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。
• 以基本面研究为基础，结合宏观趋势和产业研究，为客户提供全方位的专业投研服务。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，但不保证其准确性或完整性。
• 本报告内容不构成投资建议，不因接收人收到此报告而视其为客户。
• 报告内容仅反映编写人的判断及分析，不代表国都期货有限公司或其附属或联营公司的立场。
• 报告不提供量身定制的投资建议，建议投资者独立评估投资和战略，并咨询专业财务顾问。

版权声明

• 本报告版权为国都期货有限公司所有。
• 未经书面许可，任何人不得以任何形式复制、传播或存储本报告内容。
• 涉及版权问题请垂询：010-84183058。