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走势分化，油强粕弱——养殖产业周报2023年07月2日

板块整体观点
本周板块表现分化，油强粕弱格局明显。生猪供应压力或缓解，期价弱势震荡；大豆因USDA报告下调种植面积转为多头思路；豆粕跟随美豆成本端，中期偏多；玉米建议逢高卖出；油脂中菜油最强；鸡蛋震荡反弹。

🐖 生猪

• 供应：7月出栏量或下降，体重低于去年同期，供应形势改善，但短期仍偏弱。
• 需求：屠宰量下降，冻品库存缓慢回落，需求疲软。
• 观点：期价短期弱势震荡，关注猪企出栏情况，远期或回归成本线。

🐳 大豆与豆粕

• 大豆：
  • USDA下调种植面积至8350万英亩（此前预期8750万英亩），优良率降至51%（近五年最低），基本面转紧张，多头思路主导。
  • 供应紧张支撑价格，需关注天气风险。
• 豆粕：
  • 国内库存处于历史低位（大豆414万吨），需求旺盛，中期偏多。
  • 基差方面，7月现货偏弱，远期阶段性强势，关注买船进度。

🌾 玉米

• 供给：种植面积预估94096万英亩，高于预期（此前市场预估91853万英亩），出口和进口库存偏低，期价创新低。
• 需求：深加工需求季节性回落，库存偏低，但下游需求传导不畅，反弹空间有限。
• 策略：建议逢高卖出套保，关注稻谷拍卖进展。

☕️ 鸡蛋

• 供给：在产存栏下降，淘汰鸡出栏量增加，供应偏紧。
• 需求：销量回升，库存低位，去库存化需求驱动期价震荡反弹。
• 观点：短期内偏多，关注原料价格走势。

油脂

• 棕榈油：市场忧虑产量，马棕产量环比下降（MPOA预估减产36.4%），油脂整体偏强。
• 豆油：跟随美豆成本端，中期偏多，但与菜油价差扩大。
• 菜油：品种间表现最强，需关注产区天气及库存动态。

⚠️ 关键风险提示

• 猪肉需求不确定性：节假日等因素影响屠宰量变化。
• 天气扰动：美豆产区天气对产量的干扰；马来棕榈油产量预期。
• 政策调控：稻谷拍卖和进口政策对玉米、大豆的潜在影响。

免责声明：报告内容仅供专业投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。