军工行业低空经济专题报告：关注低空基础设施建设，“低空_2b”想象空间大-240318-招商证券-16页_968kb

低空经济专题报告总结

核心内容概述

低空经济是指以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主，以载人、载货及其他作业等低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。低空空域通常指距地平面垂直距离在1000米以内的空域。随着政策的推动和应用场景的拓展，低空经济正成为新质生产力的重要组成部分，预计到2025年市场规模将达1.5万亿元，2035年有望突破3.5万亿元。

主要观点

• 政策支持显著增强：2024年政府工作报告首次提及“低空经济”，将其列为战略性新兴产业。同时，中央和地方均出台多项政策法规，如《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》和《国家空域基础分类方法》，标志着低空经济进入规范化发展阶段。
• 低空基础设施是关键支撑：低空基础设施包括地面保障和低空新型基础设施，是低空经济快速发展的基础。随着政策推动，基础设施建设将优先受益，并具备乘数效应。
• 应用场景持续拓展：低空经济的融合性体现在“低空+”模式中，如“低空+农林”“低空+电力”“低空+物流”等，拓展了多个行业领域的应用空间，推动了消费和使用端的创新。
• 产业链结构清晰：低空经济产业链主要包括低空基础设施、低空飞行器制造、低空运营服务和低空飞行保障四个板块。其中，基础设施和飞行器制造是核心环节，运营服务和保障体系是支撑环节。

关键信息

市场规模预测

• 2025年：中国低空经济市场规模预计达1.5万亿元。
• 2035年：中国低空经济市场规模有望突破3.5万亿元。
• 无人机产业：预计2025年民用无人机产业规模将突破2000亿元，工业级无人机将成为主力机型，eVTOL将快速推进商业化。

政策法规进展

• 中央层面：
  • 2023年中央经济工作会议将低空经济提升至“战略性新兴产业”高度。
  • 2024年政府工作报告首次提及“低空经济”。
  • 2023年6月，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》发布，标志着无人机产业进入“有法可依”阶段。
• 地方层面：全国已有二十多个省份将低空经济相关内容写入2024年政府工作报告，推动本地低空经济发展。

空域分类与管理

• 空域分类：国家空域分为A、B、C、D、E、G、W七类，其中G、W为非管制空域。
• 空域管理改革：从2010年开始，国家空管委分三轮推进低空空域管理改革试点，提高空域使用效率，推动低空经济生态建设。

产业链拆分

• 低空基础设施：包括地面保障基础设施和低空新型基础设施，涉及空管系统、雷达、空港装备、软件平台等。
• 低空飞行器制造：涵盖材料及元器件、关键系统及零部件、整机制造、发动机、模拟仿真等。
• 低空运营服务：包括物流、医疗、游览、交通、飞行培训、维修服务等。
• 低空飞行保障：包括适航审定、检测检验、空域监视、飞行服务与监管等。

应用场景拓展

• 低空+游览：亿航智能已获得全球首张无人驾驶载人eVTOL型号合格证和适航证，实现商业化运营。
• 低空+交通：峰飞航空科技eVTOL完成深圳至珠海的首次跨海飞行，缩短地面交通时间。
• 低空+医疗：无人机用于急救送血，提升运输时效60%。
• 低空+物流：丰翼科技实现多场景常态化运营，覆盖快递、医疗、巡检等领域。
• 低空+配送：美团在部分城市开通无人机配送航线，服务社区及景区用户。

相关上市公司

风险提示

1. 政策落地不及预期：相关政策可能未能按计划实施，影响行业发展。
2. 应用场景商业化进展不及预期：部分应用场景可能未能如期实现商业化。
3. 技术突破不及预期：技术发展可能滞后，影响低空经济的推进速度。