20211220-国信证券-晨会纪要_6页_631kb
报告摘要
每日报告总结
核心内容概览
本报告涵盖了12月17日全球主要证券市场、债券与基金、大宗商品、非流通股解禁情况、沪深港通资金流动、以及晨会主题分析等内容，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。
主要观点
一、全球主要市场指数表现
12月17日，全球主要市场指数普遍下跌，反映出市场对疫情反复、经济不确定性等风险因素的担忧。具体表现如下：
- 道琼斯指数：收盘35365.4，跌幅1.48%
- 纳斯达克指数：收盘15169.7，跌幅0.07%
- SP500指数：收盘4620.6，跌幅1.03%
- 法国CAC40指数：收盘6926.6，跌幅1.12%
- 德国DAX指数：收盘15531.7，跌幅0.67%
- 日经225指数：收盘28545.7，跌幅1.79%
- 恒生指数：收盘23192.6，跌幅1.21%
关键信息
二、债券与基金
- 交易所债券：收盘192.2，跌幅0.05%
- 上证基金：收盘7010.0，涨幅0.11%
三、大宗商品
- 美黄金现货：收盘1799.50，涨幅0.16%
- 纽约铜：收盘4.29，跌幅0.30%
- 布伦特原油：数据缺失
四、非流通股解禁情况
12月20日，多家公司将有非流通股解禁，涉及股票包括：
| 名称 | 解禁数量 (万股) | 流通股增加% | 解禁日期 |
|---|---|---|---|
| 钢研高纳 | 1571 | 99.71 | 2021/12/20 |
| 同兴环保 | 3324 | 99.98 | 2021/12/20 |
| 中晶科技 | 3735 | 99.98 | 2021/12/20 |
| 汇创达 | 668 | 99.95 | 2021/12/20 |
| 嘉必优 | 150 | 99.56 | 2021/12/20 |
| 居然之家 | 199170 | 99.99 | 2021/12/20 |
| 能科科技 | 2742 | 99.94 | 2021/12/20 |
| 三利谱 | 133 | 98.93 | 2021/12/20 |
| 高鸿股份 | 21956 | 99.95 | 2021/12/20 |
行情回顾与行业动态
五、社会服务行业双周报
- 行业表现：中信消费者服务板块在12.06-12.17期间跑赢沪深300指数3.50pct。
- 涨幅前列：海伦司（23%）、国旅联合、曲江文旅、张家界、中国中免、宋城演艺、天目湖、锦江酒店、西安饮食、豆神教育。
- 跌幅前列：华住集团-S（-18%）、海底捞、大连圣亚、百胜中国-S、奈雪的茶、西藏旅游、大东海A、凯撒旅业、众信旅游。
- 行业动态：文旅部加强节假日疫情防控，暂停旅行社及在线旅游企业跨省团队旅游及“机票+酒店”业务；同程艺龙更名同程旅行；海控全球精品免税城月销售额创新高；携程Q3EBITDA盈利5.37亿元。
沪深港通资金流动
六、A股资金流动
- 流入前列：宁德时代、贵州茅台、东方财富、药明康德、比亚迪、汇川技术、亿纬锂能、中国平安、隆基股份、五粮液。
- 流出前列：宁德时代、贵州茅台、东方财富、药明康德、比亚迪、汇川技术、亿纬锂能、中国平安、隆基股份、五粮液。
七、港股资金流动
- 流入前列：腾讯控股、美团-W、建设银行、药明生物、安踏体育、小米集团-W、中国海洋石油、中国电力、舜宇光学科技、信达生物。
- 流出前列：腾讯控股、美团-W、建设银行、药明生物、安踏体育、小米集团-W、中国海洋石油、中国电力、舜宇光学科技、信达生物。
投资建议
八、社会服务行业投资建议
- 评级：维持“超配”评级。
- 短期策略：侧重复苏逻辑，优选锦江酒店、首旅酒店、海伦司、中国中免、科锐国际、九毛九、华住集团-S、百胜中国、宋城演艺、天目湖、中青旅等。
- 长期策略：关注景气细分赛道的优质龙头，重点推荐中国中免、锦江酒店、宋城演艺、海伦司、华住集团-S、科锐国际、九毛九、百胜中国-S、海底捞、首旅酒店、中公教育、广州酒家、奈雪的茶等。
九、安踏体育（02020.HK）投资建议
- 战略发布：宣布新十年战略及可持续发展目标，计划发行新股激励员工并提议派发特别股息。
- 国信观点：
- 坚持三大增长曲线，大力投入自主创新。
- 发行约1200万股新股，彰显发展决心。
- 拟派发每股30港分特别股息，提升股东回报。
- 风险提示：宏观经济与消费需求疲弱、疫情反复、新品牌发展不及预期。
- 投资建议：维持“买入”评级，合理估值为168.5-172.8港元，对应2022PE39-40x。
重要数据披露
十、国内重要经济数据
- 11月PMI：50.1，环比上升0.9pct，同比下滑1.9pct。
- 11月PPI：12.9，环比下降0.6pct，同比下滑11.4pct。
- 11月CPI：2.3，环比上升0.8pct，同比上升17.8pct。
- 11月M1：3.0，环比下降7.0pct，同比下滑7.0pct。
- 11月M2：8.5，环比下降0.2pct，同比下滑2.2pct。
- 11月新增人民币贷款：12700亿元，环比上升4438亿元。
- 11月出口同比：22.0，环比下降5.1pct，同比上升0.9pct。
- 11月进口同比：31.7，环比上升11.1pct，同比上升27.2pct。
- 11月进出口贸易总额同比：26.1，环比上升1.8pct，同比上升12.5pct。
- 11月贸易顺差：0.7亿美元，环比下降0.1亿美元。
- 11月固定资产投资累计同比：5.2，环比下降0.9pct，同比上升2.6pct。
- 11月工业增加值：3.8，环比上升0.3pct，同比下滑3.2pct。
- 11月社会消费品零售总额：13.7，环比下降1.2pct，同比上升18.5pct。
风险提示
- 系统风险：自然灾害、疫情等。
- 政策风险：相关行业政策变化。
- 市场风险：宏观经济与消费需求疲弱。
- 公司风险：新品牌发展进度不及预期。
- 投资风险：市场波动、投资决策失误等。
投资评级定义
| 类别 | 级别 | 定义 |
|---|---|---|
| 股票投资评级 | 买入 | 预计6个月内，股价表现优于市场指数20%以上 |
| 增持 | 预计6个月内，股价表现优于市场指数10%-20%之间 | |
| 中性 | 预计6个月内，股价表现介于市场指数±10%之间 | |
| 卖出 | 预计6个月内，股价表现弱于市场指数10%以上 | |
| 行业投资评级 | 超配 | 预计6个月内，行业指数表现优于市场指数10%以上 |
| 中性 | 预计6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间 | |
| 低配 | 预计6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上 |
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