20220823-德邦证券-安恒信息-688023.SH-费用端短期承压_多业务扩展闪现亮点_3页_664kb

安恒信息（688023.SH）详细总结

核心内容概述

安恒信息（688023.SH）是一家处于计算机行业，专注于网络安全、数据安全、云安全及信创等领域的高科技企业。公司当前股价为146.70元，分析师赵伟博对该公司给出“买入”评级，认为其在多个业务领域表现突出，具备良好的成长潜力。

主要观点

• 盈利能力改善预期：尽管2022年上半年公司归母净利润为-3.72亿元，但盈利预测显示，随着业务扩展和研发投入的逐步转化，公司有望在2023-2024年实现显著盈利增长。
• 业务增长亮点：公司在数据安全、云安全、MSS（托管安全服务）及信创领域表现突出，尤其是信创业务营收同比增长超100%，显示出强劲的增长动力。
• 研发投入持续：公司持续加大在数据安全岛、车联网、信创等领域的投入，虽然短期内对盈利造成压力，但预计未来将进入收获期，带动整体业绩提升。
• 市场表现：公司股价在2022年期间表现优于沪深300指数，尤其是3个月内涨幅显著，显示市场对其未来增长的信心。

关键信息

股票数据

• 总股本：78.50百万股
• 流通A股：56.82百万股
• 52周股价区间：110.78-355.18元
• 总市值：11,516.64百万元
• 总资产：4,386.87百万元
• 每股净资产：34.83元

财务预测

估值指标

风险提示

• 业务拓展不及预期：公司在新业务领域的发展可能面临不确定性。
• 渠道建设效果不及预期：公司渠道拓展可能未能达到预期目标。
• 行业竞争加剧：网络安全行业竞争日益激烈，可能影响公司市场份额和盈利能力。

投资要点

• 2022年半年报表现：公司上半年营业收入5.35亿元，同比增长15.78%；归母净利润为-3.72亿元，主要受费用增长及疫情影响。
• 数据安全与云安全增长：公司数据安全产品收入稳定增长，云安全订阅式收入不断上升，MSS服务客户数量持续增长。
• 信创业务快速扩张：信创业务营收增长显著，预计未来在党政、八大关键信息基础设施等领域的市场空间较大。
• 车联网安全布局：公司通过与麦唐成立合资公司麦安科技，切入车联网供应链安全领域，为未来增长奠定基础。

分析师与研究助理简介

• 赵伟博：德邦证券计算机行业首席分析师，拥有中国人民大学金融学硕士及经济学本科学历，曾就职于东北证券、华泰证券，对网络安全、金融IT、云计算、智能驾驶、工业软件、信创产业链有深入研究。

投资评级说明

• 买入：预期公司相对市场表现将强于市场20%以上。
• 增持：预期公司相对市场表现强于市场5%~20%。
• 中性：预期公司相对市场表现在-5%~5%之间。
• 减持：预期公司相对市场表现弱于市场5%以下。

法律声明

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