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华泰期货商品最优策略组合周报总结

核心内容

华泰期货研究院于2021年2月8日发布的《商品最优策略组合周报》主要分析了当周原油、股市及软商品的表现，并给出了相应的投资策略建议。报告指出，尽管市场存在不确定性，但部分商品仍表现出较强的上涨动力，尤其是贵金属。

主要观点

1. 市场整体表现

• 领涨商品：本周原油、股市和软商品表现突出，成为市场的主要上涨动力。
• 贵金属表现：贵金属市场整体呈现谨慎偏多的策略建议，主要受到利率、通胀预期及ETF持仓等因素的影响。

2. 贵金属策略建议

• 策略观点：整体建议采取“谨慎偏多”的策略，即在价格回调时逐步建仓。
• 利率影响：短期美债收益率持续走低，但10年期美债收益率上涨，显示长期端利率可能继续走高，对贵金属价格形成一定压力。
• 通胀预期：2月1日当周，breakeven inflation rate上涨8BP至2.21%，且民主党推动的1.9万亿纾困计划提升了通胀预期。
• ETF持仓：黄金ETF持仓略有下降，而白银ETF持仓显著上升，显示市场对白银的兴趣有所回升。
• 终端行业：白银相关的下游行业如电子元件和光伏板块表现良好，光伏经理人指数持续走高，市场对其保持乐观态度。
• 汇率与避险情绪：美元进入盘整阶段，避险情绪未明显升温，对贵金属价格影响中性。

关键信息

1. 价格驱动因素

2. 投资建议

• 贵金属：建议采取“谨慎偏多”策略，逢低逐步吸入。
• 其他商品：未详细说明，但整体市场表现良好，需关注后续走势。

3. 风险提示

• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 风险揭示：期货交易为高杠杆、波动频繁的投资工具，投资者需具备充分的风险认知和承受能力。

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 总部地址：广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层
• 全国热线：400-628-0888
• 官网：www.htfc.com

附加信息

• 期赢天下APP：提供科技赋能的智慧决策工具，支持一对一客户经理服务，帮助投资者更好地进行交易决策。
• 关注渠道：更多专业资讯可关注华泰期货研究院（HTFC-Research）。

总结

本报告指出，2021年2月当周，原油、股市和软商品领涨市场，而贵金属则因利率和通胀预期的变化呈现谨慎偏多的策略建议。投资者应关注利率走势、通胀预期及ETF持仓变化，合理把握市场机会。同时，期货交易具有高风险性，需谨慎对待。