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大盘震荡之际，关注业绩高增长个股 —— 通信行业周报总结

核心内容

本报告由渤海证券分析师齐艳莉发布，聚焦通信行业在2015年2月5日的市场表现、政策动态及投资策略，旨在为投资者提供行业分析与个股推荐。

主要观点

• 市场表现：近期大盘震荡，蓝筹板块大幅回调，通信板块整体表现优于大盘，主要受益于中小盘个股的活跃及部分业绩良好的企业带动。
• 估值情况：截至2月4日，通信板块TTM估值为55.12倍，相比A股整体估值溢价率高达336%，显示出估值压力逐步增大。
• 投资策略：建议投资者关注有业绩支撑的蓝筹类个股和错杀的中小盘个股，重点布局4G产业链和移动通信设备等子行业，推荐烽火通信、胜利精密、三维通信等个股。

关键信息

1. 行业走势

• 近五日行情：沪深300指数下跌4.91%，SW通信行业下跌1.51%，其中通信运营子行业下跌3.86%，通信设备子行业下跌0.82%。
• 板块表现：通信板块整体强于大盘，中兴通讯、烽火通信等企业表现稳健，带动设备类板块超越大盘3个百分点。
• 个股表现：精伦电子、汇源通信、吴通通讯涨幅较大，分别为17.13%、13.99%、11.66%；而神州信息、信威集团等高位个股出现回调。

2. 行业要闻

• 政策动态：
  • 5省区远程医疗政策试点获批，总投资2.27亿元，涵盖远程医疗服务体系、信息技术体系及费用结算机制。
  • 工信部计划5月发放FDD-LTE牌照，推动三大运营商4G市场竞争。
• 电信重组：
  • 中国电信与联通合作成立CDN公司，推进互联互通。
  • 第五次电信重组被热议，预计电信与联通合并、移动与广电网络合并，形成双寡头格局。
• 战略合作：
  • 施耐德电气与中国联通签署战略合作协议，合作领域包括基础通信服务、移动通信、数据中心等。

3. 重点公司公告

• 业绩预增：
  • 天泽信息预计2014年净利润同比上升31%-60%。
  • 邦讯技术预计2014年净利润同比上升111%-120%。
  • 高新兴预计2014年净利润同比上升147%-161%。
• 技术突破：
  • 烽火通信大容量分组传送技术取得突破，单机架交换容量可达25T。
• 资质获得：
  • 高鸿股份子公司获得商用密码产品开发、生产资质。
  • 二六三获高新技术企业证书，享受三年税收优惠。

4. 投资策略

• 市场环境：本周进入年报公布期，政策偏空，蓝筹板块回调，中小盘个股回暖。
• 资金流向：资金集中向有业绩支撑的个股流动，蓝筹类、高送配、业绩预增个股受青睐。
• 推荐方向：继续推荐业绩高增长、行业明朗的个股，重点布局4G产业链及移动通信设备领域。
• 股票池推荐：烽火通信、胜利精密、三维通信。

结论

在大盘震荡的背景下，通信行业整体表现优于大盘，尤其在4G网络建设主线的推动下，业绩突出的个股更具投资价值。建议投资者关注具有稳定业绩和明确行业前景的通信企业，以把握行业增长机遇。