20141028-渤海证券-通信行业_周报-大盘回调之际_重点关注逆势个股_14页_581kb

大盘回调之际，重点关注逆势个股

核心内容

本报告为渤海证券通信行业周报，由分析师齐艳莉与助理分析师徐勇共同撰写，发布于2014年10月28日。报告分析了当前通信行业在大盘回调背景下的走势、估值变化及投资策略，并列举了近期行业要闻与重点上市公司公告。

主要观点

• 市场走势：近期大盘呈现高位回调后强势反弹的区间震荡形态，通信板块整体表现与大盘同步，但军工概念个股及三季报业绩预增个股相对强势，而上半年高位个股则因业绩兑现走弱。
• 估值情况：截至10月21日，BH通信板块TTM估值为48.44倍，相对于全体A股的估值溢价率为395%，显示出通信板块估值压力短期内重新增大。
• 投资策略：建议投资者在市场震荡中关注业绩超预期的个股，重点选择确定性强的4G产业链子行业，继续推荐移动通信互联设备等子行业，优选行业明朗、业绩高增长的个股。股票池推荐数码视讯、盛路通信、恒信移动。

关键信息

行业走势

• 近5日沪深300指数下跌0.55%，SW通信行业上涨0.37%。
• 通信运营子行业下跌0.49%，通信设备子行业上涨0.58%。
• 军工概念个股反弹迅速，三季报业绩预增个股表现强势。
• 个股中电广通、四创电子和华星创业涨幅分别为4.64%、3.84%和2.20%。

重点个股推荐

行业要闻

政策动态

• 中国探月工程首次实施再入返回飞行试验：计划于10月24日-26日进行，标志着探月工程进入无人自主采样返回新阶段。
• 地理信息国际性大会召开：强调地理信息在智慧城市和新型城镇化中的作用，预计到2020年总产值突破万亿元。
• 中国互联网金融指导意见即将出台：将明确互联网金融发展方向，推动其健康有序发展。

运营动态

• 沃易购电商平台上线：中国联通推出的B2B电商平台，已覆盖全国30多个省份，支持91个终端品牌。
• 中国联通移动用户新增54.4万户：9月移动用户净增至2.97亿户，固网宽带用户净增39.3万户。
• 电信联通合资组建CDN公司：将共同出资成立CDN公司，可能带来市场洗牌。

设备动态

• 中兴通讯4G轨道通信方案亮相：在2014 GITEX展和中东国际轨道交通论坛展示，成功应用于温州S1线项目。
• 国内首个智能硬件产业联盟成立：由21家单位发起，覆盖产业链多个环节，推动智能硬件发展。
• 中国首颗灵巧通信卫星试验成功：由清华大学与信威集团联合研制，覆盖沙漠和海洋，为星座通信系统建设奠定基础。

A股上市公司公告

• 中天科技：向全资子公司增资2亿元，用于大宗商品采购平台建设。
• 金信诺：增资金诺保理4000万元，持股比例提升至90%。
• 朗玛信息：加码手游业务，与梦城互动达成股权收购和投资协议。
• 大富科技：前三季度净利润4.82亿元，同比增长8655%。
• 华星创业：前三季度净利润4012万元，同比增长12倍。
• 信威集团：拟将卫星移动通信星座发展规划纳入国家规划。
• 振芯科技：拟参股设立移动互联公司，涉足移动游戏业务。
• 迪威视讯：绵阳激光基地预计四季度投产。
• 佳都科技：联合体预中标广州轨道交通设备采购项目，涉及金额1.18亿元。

投资策略

• 建议在市场震荡中关注业绩超预期的个股。
• 重点选择确定性强的4G产业链子行业，推荐移动通信互联设备。
• 优选行业明朗、业绩高增长的个股。
• 股票池推荐：数码视讯、盛路通信、恒信移动。

风险提示

• 手机游戏行业变化迅速，免流量游戏模式推广存在不确定性。
• 星座通信系统建设投资巨大，技术难度高，风险性大。

投资评级说明

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对其准确性或完整性作任何保证。
• 报告不构成任何证券买卖的出价或询价。
• 渤海证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券并进行交易，也可能提供投资银行或财务顾问服务。
• 未经授权，任何人不得发布、复制本报告内容。