20150408-渤海证券-通信行业_周报-季报行情即将展开_关注15年高增长个股_14页_599kb

报告摘要

本报告为渤海证券通信行业周报，分析师齐艳莉与助理分析师徐勇联合发布，发布日期为2015年4月8日。报告聚焦于通信行业的近期走势、政策动向、公司公告及投资策略，旨在为投资者提供市场分析与推荐。

行业表现强劲：通信板块近期表现优于大盘，其中通信运营涨幅达11.71%，通信设备涨幅近8%。市场整体呈单边上扬趋势，资金快速轮动，从TMT个股转向蓝筹股。
估值溢价显著：截至2015年4月8日，通信板块TTM估值为76.34倍，相对于全体A股估值溢价率高达376%。
投资策略建议：在后续可能出现的震荡行情中，应保持谨慎，重点选择确定性强的4G产业链和移动通信设备子行业，关注业绩超预期的个股。
重点个股推荐：烽火通信、胜利精密、天喻信息、合众思壮被重点推荐，建议增持或买入。

军民融合专项行动实施方案出台：
- 工信部将编制“十三五”规划，发布150项军转民项目和100项“民参军”技术产品信息。
- 4月上旬将召开专项行动启动会。
政策助力云计算发展：
- 云计算推动我国IT产业实现弯道超车，国内企业如阿里云、紫光云、天成云机等关键性能指标已接近或超越国际先进水平。
- 《政府工作报告》提出制定“互联网+”行动计划，推动云计算与现代制造业结合。
- 工信部将从五个方面推动云计算发展：培育新业态、鼓励创新、推动标准化、推广示范应用、支持第三方评估测试。

虚商用户已达400万：
- 虚拟运营商“170”用户达420万，其中“1709”用户占80%以上。
- 已发放虚商牌照的公司包括阿里巴巴、京东、小米等互联网巨头，以及天音通信、朗玛信息、北纬通信等A股科技公司。
中电信停放3G，加快4G转化：
- 自4月1日起，中电信不再发放3G号卡，停止对纯3G终端补贴。
- 电信将推动4G终端销售，实施“卓越100计划”，目标销售1亿部4G终端。
- 强推六模公开版、入门级和双载波CA手机。

铁塔公司与云南签署合作协议：
- 计划2015年至2017年投资100亿元，新建铁塔3万座。
- 合作内容包括通信基础设施建设、产品研发、联合创新实验室、人才培训等。
IBM开发光布线印刷基板：
- 开发出光SiP（系统级封装），可直接安装于光布线印刷基板。
- 利用“隔热型光耦合”技术，实现光信号的高效传输，提升布线密度与精度。

中威电子：
- 拟对子公司中威智能增资900万元，提升其在电力信息化领域的发展能力。
北纬通信：
- 与恒大健康签署战略合作协议，推动互联网技术在医疗健康领域的应用。
烽火电子：
- 2014年净利润同比增长22.89%，营业收入增长17.01%。
朗玛信息：
- 全资控股朗视传媒，收购其46%股权，注册资本将从5000万元减至1000万元。
星网锐捷：
- 2014年营收36.42亿元，同比增长11.16%；研发投入占比达15%。
- 全年申请专利251项，累计专利达978项，强化技术优势。
世纪鼎利：
- 2014年实现扭亏，净利润增加1.13亿元；预计2015年一季度净利润同比增长420% - 450%。
- 计划推出在线教育平台，加快教育产业并购重组。
吴通通讯：
- 中标中国电信2014年馈线配件采购项目，中标金额达6296.31万元。
佳讯飞鸿：
- 2014年净利润同比增长64%，但2015年一季度净利润增幅较小，主要因坏账准备增加。

市场趋势：市场整体上涨，通信板块表现强劲，但存在回调压力。
板块轮动：资金从前期TMT个股转向蓝筹股，推动指数上扬。
投资建议：
- 在震荡行情中保持谨慎。
- 重点推荐4G产业链和移动通信设备子行业。
- 关注一季报中有业绩超预期的个股，如烽火通信、胜利精密、天喻信息和合众思壮。