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光热项目发展提速，带动相关材料需求增长

核心内容总结

一、行业变化与市场表现

水泥行业：

• 本周全国水泥均价为416.80元/吨，环比下降0.16%，同比下降4.1%。
• 全国水泥库容比为70.56%，环比下降1.23个百分点，同比下降13.86%。
• 出货率为62.8%，环比下降2.2个百分点，同比下降10.3%。
• 江浙沪皖地区库容比为61.1%，环比下降1.1个百分点，出货率下降至69.2%。
• 展望：随着高温天气结束，8月下旬市场需求有望回升，错峰生产持续，水泥价格或恢复性上调。

玻璃行业：

• 本周国内浮法玻璃均价为1708.34元/吨，环比上涨3.40%，较上周上涨56.25元/吨。
• 玻璃库存为6159万重箱，环比下降14.77%，库存天数缩减至30.68天。
• 政策影响：建筑节能新规推动节能玻璃需求增长，带来百亿增量市场。
• 建议关注：旗滨集团。

储能行业：

• 本周新招标储能（不含抽水蓄能）项目/设备共1044MW。
• 随着风光发电规模扩大，储能需求持续上升，建议关注振华股份（铁铬液流电池）、安彩高科（光热玻璃）和鲁阳节能（保温材料）。

玻纤行业：

• 无碱玻璃纤维纱均价5521元/吨，环比下降583元/吨；中碱玻璃纤维纱均价5900元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价5000元/吨，环比下降650元/吨。
• 电子纱均价9250元/吨，环比下降300元/吨。
• 粗纱：出口增长对冲产能高增，2022年全年价格压力较小，2023年有望维持景气。
• 细纱：产能高增，需求稳增，价格承压，2023年供需有望改善。
• 建议关注：中国巨石、长海股份。

二、投资策略

1. 水泥板块

• 核心观点：稳增长政策支撑下半年需求，当前估值处于历史底部，具备安全边际。
• 建议关注：华新水泥、万年青、海螺水泥。

2. 地产产业链

• 零售市场：家装零售呈现弱复苏，整装模式加速企业增长分化。
• 工程市场：中小产能被动出清，龙头集中度提升，保障性租赁住房带来新机会。
• 建议关注：伟星新材、江山欧派、欧派家居、索菲亚、东方雨虹、坚朗五金、兔宝宝、三棵树、蒙娜丽莎、东鹏控股。

3. 玻璃与玻纤

• 玻璃：成本支撑价格，节能新规带来需求扩容，建议关注旗滨集团。
• 玻纤：出口增长对冲产能压力，粗纱有望维持景气，细纱价格或逐步回暖。

4. 其他细分领域

• 光热项目：带动光热玻璃及保温材料需求增长，建议关注安彩高科、鲁阳节能。
• 陶瓷纤维：受益于高能耗节能改造，建议关注鲁阳节能。

三、本周股价表现

• 建材行业：本周涨幅3.01%，跑赢全部A股1.25个百分点。
• 涨幅前五：濮耐股份（+14.01%）、旗滨集团（+13.76%）、光威复材（+7.92%）、长海股份（+6.12%）、再升科技（+5.48%）。
• 跌幅前五：坤彩科技（-3.36%）、东方雨虹（-1.20%）、三棵树（-0.74%）、帝欧家居（-0.61%）、永高股份（-0.38%）。

四、重要数据与趋势

• 水泥：价格小幅回落，但8月下旬或回升；出货率下降，库存高位。
• 玻璃：价格环比上涨，库存大幅下降，市场成交良好。
• 原材料：沥青、聚丙烯、聚氯乙烯等价格波动，软泡聚醚价格上升。

五、建议关注标的

六、风险提示

• 复工不及预期
• 经济基本面恶化
• 地产市场超预期下滑
• 行业协同破裂

七、行业投资评级说明

• 超配：行业预期未来6-12个月内涨幅超过沪深300指数10%以上
• 中配：波动介于-10%到10%之间
• 低配：跌幅超过沪深300指数10%以上

八、联系方式

• 联系地址：
  上海市浦东新区耀体路276号12层
  北京市西城区月坛南街59号新华大厦303
  深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C
• 联系电话：021-38584209

九、免责声明

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