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每日晨报总结 - 2018年8月22日

核心内容概览

本日晨报涵盖了多个行业的公司业绩分析、市场走势评估、商品及外汇价格变动、分析师评级以及相关披露信息，重点分析了港股及A股市场的表现，并提供了对各公司未来走势的预测与建议。

主要观点与关键信息

昂纳科技集团（877 HK）

• 上半年业绩符合预期，净利同比增长 52%。
• 现金流显著改善，超出市场预期。
• 估值吸引，维持“买入”评级，目标价 6.20港元，潜在涨幅 +32.8%。

金山软件（3888 HK）

• 预计下半年将出现亏损，主要因老游戏收入下滑。
• 新游戏包括剑侠3手游、剑侠3端游资料片、剑侠2手游、仙剑奇侠传4等。
• 云服务和WPS增值服务增长显著，分别同比增长 54% 和 68%。
• 维持“中性”评级，目标价 15.60港元，潜在涨幅 +8.0%。

华润置地（1109 HK）

• 上半年收入同比增长 40% 至438亿元，核心利润增长 152%。
• 毛利率 48.1%，远高于市场预期的 39%。
• 中期每股派息增长 30% 至13港仙。
• 维持“买入”评级，目标价 34.18港元，潜在涨幅 +15.1%。

石药集团（1093 HK）

• 上半年业绩超预期，销售收入同比增长 38%，归母净利润增长 30%。
• 创新药表现强劲，恩必普、玄宁等产品销售分别增长 43%、105%。
• 研发进度相对落后，营业利润率有所下降。
• 维持“中性”评级，目标价 22.00港元，潜在涨幅 +12.4%。

药明生物（2269 HK）

• 上半年经调整净利润同比增长 94%，远超预期。
• 总营收同比增长 61%，利润率提升、利息收入增加及税率降低是主要推动因素。
• 重申“买入”评级，目标价 96.00港元，潜在涨幅 +36.2%。

中国外运（598 HK）

• 上半年净利润低于预期，主要由于员工成本激增。
• 货代业务分部利润增长 13.9%，物流业务增长 5.3%。
• 下调盈利预测及目标价至 4.06港元，维持“买入”评级。

大唐新能源（1798 HK）

• 上半年盈利能力大幅提升，业绩超预期。
• 弃风限电问题继续缓解，但下半年发电量增速预计放缓。
• 调高盈利预测，目标价 1.90港元，潜在涨幅 +36.7%。

全球主要指数表现

商品及外汇价格变动

行业分析

互联网行业

• 低线城市为互联网公司提供长期渗透空间。
• 拼多多上市引发对消费者消费习惯和能力的讨论。
• 低线城市用户更偏好泛娱乐类APP，而电商、外卖用户集中在一二线城市。
• 分析员建议关注低线城市市场，认为其有增长潜力。

医药行业

• 复星医药启动“佛山禅医健康蜂巢项目”，投资不超过 21亿元人民币。
• 中国生物制药研发的泊马度胺胶囊已获CFDA受理，用于治疗多发性骨髓瘤。
• 国家医保局将18种抗癌药纳入医保谈判范围，正大天晴的盐酸安罗替尼入选。
• 长生问题疫苗案引发管理层重视，原食药监局局长毕井泉引咎辞职。

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。

• 沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。

• 无评级：对个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。

• 领先：预期行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力。

• 同步：预期行业未来12个月的表现与大盘标竿指数一致。

• 落后：预期行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数不具吸引力。

分析员披露

• 分析员无直接或间接利益冲突，未持有所提及证券的财务利益。
• 部分分析师持有世茂房地产股份。
• 交银国际与多家公司存在投资银行业务关系，包括交通银行、国联证券、盈健医疗等。

免责声明

• 本报告内容基于分析员认为可靠的来源，但不保证其准确性或完整性。
• 报告仅提供一般性信息，不构成投资建议。
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