20241109-财通证券-上市银行2024年三季报业绩综述_息差降幅收窄_业绩环比改善_17页_784kb

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行业2024年前三季度业绩综述
核心观点
各类型收入均环比改善，业绩增速边际回升
1）收入端：利息收入拖累降幅收窄，非息收入增长贡献显著，中收降幅收窄及其他非息收入提升推动业绩改善。
2）成本端：降本增效成效显现，成本费用拖累环比收窄0.3个百分点至0.3%。
3）资产质量：不良率稳定在1.27%附近，拨备覆盖率保持在300%以上（30,214%），但仍需关注经济弱复苏下的零售贷风险。
贷款与存款状况
• 贷款增速放缓至6.9%，对公/零售贷款同比少增，票据冲量现象突出，结构分化加剧。
• 存款定存款占比持续上升至58.4%，全年“存款脱媒”趋势延续，国有大行负债扩张压力明显。
净息差变化
• 三季 度测算净息差1.45%，较二季度收窄0.01个百分点；
其中国有行降幅收敛，如西安银行+0.023个百分点，但贷款收益率下行主因仍为贷款重定价滞后于存款。
后续展望
短期业绩承受压力，主要风险包括经济复苏不及预期、政策落地节奏偏慢及资产质量压力，建议关注高股息及景气弹性标的。