20231112-华安证券-农林牧渔行业周报_10月生猪产业加速去产能_生猪价格周环比再降_41页_1mb

报告总结

• 生猪产业动态：10月生猪价格周环比下跌29%至14,300元/公斤，出栏体重微升至122公斤，仔猪价格周环比上涨8%。产能去化加速，能繁母猪存栏量环比下降0.44%-0.85%，预期猪价持续低迷，产能去化最迟2024年上半年完成。

• 上市公司出栏数据：2023年1-10月，16家上市猪企出栏量同比增长157%；10月出栏量同比增长14.1%，牧原股份、温氏股份、新希望等表现突出，但部分企业亏损扩大。

• 白羽肉鸡市场：父母代鸡苗价格周环比涨88.6%，销量环比降10.2%；白羽肉鸡主产区均价周环比涨10.6%，黄羽鸡价格普遍下跌。

• 全球农产品数据：2023/24年度玉米库消比22.4%，大豆库消比20.7%；中国进口依赖显著，玉米、大豆价格同比下降。

• 风险提示：疫情失控或价格超预期下跌，可能导致市场波动。

• 投资建议：生猪养殖板块估值处历史底部，推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧等龙头企业。