20211123-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_7页_379kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕主要金属品种进行了市场分析与操作建议，涵盖了动力煤、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、铁矿石、螺纹钢、热卷、沪铝、硅铁、锰硅、焦煤、焦炭、贵金属、沪锌和沪铅等品种。整体市场情绪偏谨慎，部分品种呈现震荡偏强或震荡偏弱走势，技术面与基本面因素交织影响价格走势。

主要观点与关键信息

动力煤

• 价格走势：隔夜ZC2201合约冲高回落，现货价格暂稳。
• 市场情绪：多数煤矿调控至政府限价后基本产销平衡，下游用户情绪好转，采购开始增加。
• 基本面：电厂存煤增加，但需求旺季，耗煤量继续上升，预计供需两旺。
• 技术面：MACD指标绿色动能柱转红，关注均线压力。
• 操作建议：830-930区间操作，止损各10个点。

沪铜

• 价格走势：沪铜2201大幅续涨。
• 影响因素：美元指数走强压制铜价，但国内煤炭供需改善、铜矿加工费增长放缓、冷料供应紧张、硫酸价格回落，导致炼厂压力增大。
• 需求端：下游采购意愿改善，库存小幅回落，需求弹性较高。
• 技术面：1小时MACD红柱放量。
• 操作建议：逢回调轻仓做多。

沪镍

• 价格走势：NI2112大幅续涨。
• 影响因素：菲律宾雨季、印尼禁镍矿出口导致原料趋紧，电解镍产量稳定，镍铁产量增长有限。
• 需求端：新能源行业保持增长，不锈钢利润压缩，产量或不及预期。
• 技术面：1小时MACD红柱放量。
• 操作建议：逢回调轻仓做多。

沪锡

• 价格走势：沪锡2112上行遇阻。
• 影响因素：上游锡矿进口量增长，缅甸抛储量增加，云南广西缺矿情况好转，海外冶炼恢复。
• 市场预期：海外库存低位，国内库存下降，基差高位，预计高位震荡。
• 技术面：1小时MACD死叉。
• 操作建议：287000-296000区间轻仓操作，止损各3000。

不锈钢

• 价格走势：SS2201延续回升。
• 影响因素：限电放松，镍铁、铬铁供应恢复，成本下移。但下游需求淡季，采购氛围不佳。
• 市场预期：期价近强远弱，基差高位，预计宽幅震荡调整。
• 技术面：1小时MACD红柱放量。
• 操作建议：17000-17800区间轻仓操作，止损各300。

铁矿石

• 价格走势：I2201延续反弹。
• 影响因素：贸易商出货积极，钢厂按需采购，港口库存增加，澳巴发运量提升，空单减幅大于多单。
• 技术面：1小时MACD指标低位反弹。
• 操作建议：日内短线交易，注意风险控制。

螺纹钢

• 价格走势：RB2201震荡偏强。
• 影响因素：钢厂减产，产量连续下滑，挺价意愿增强。房地产政策放松提振需求预期。
• 技术面：1小时MACD指标低位反弹。
• 操作建议：短线于日内震荡偏多交易，注意风险控制。

热卷

• 价格走势：HC2201低位整理。
• 影响因素：原材料价格反弹，但需求淡季，成交偏差，钢厂高炉受污染影响。
• 技术面：1小时MACD指标运行于0轴下方。
• 操作建议：4350-4550区间低买高抛，止损70元/吨。

操作建议汇总

技术面共同特征

• 多数品种1小时MACD指标红柱放量或缩窄，反映短期趋势变化。
• 基差高位、库存下降、成本支撑等因素对部分品种形成震荡偏强预期。
• 美元指数走强对贵金属形成压制，但对部分金属品种影响有限。

市场情绪与宏观因素

• 美联储提前加息预期升温，美元指数走强，压制部分金属价格。
• 国内煤炭价格走弱，对有色金属形成拖累。
• 部分品种因政策调控、限电限产等因素，供需关系出现结构性变化，影响价格走势。
• 市场整体情绪谨慎，操作建议以轻仓、区间交易为主，强调风险控制。