20170710-联讯证券-_联讯医药周报_继续围绕中报业绩_关注业绩增长明确的二线蓝筹_12页_1mb

医药生物行业周报总结

核心内容概述

本报告为2017年7月10日发布的联讯医药周报，主要围绕医药生物行业的中报业绩表现、市场回顾、行业政策动态及公司公告进行分析，推荐关注业绩增长明确的二线蓝筹股。

主要观点

• 中报季关注点：随着中报季的到来，医药生物行业重点在于关注业绩大幅预增的二线蓝筹企业，如泰格医药、智飞生物和博雅生物。
• 行业表现分化：医药生物板块整体表现较弱，周跌幅为-1.17%，在申万一级行业指数中排名第26位。部分子行业如化学原料药表现较好，而生物制品则出现较大跌幅。
• 个股表现两极分化：上周医药生物板块个股涨跌幅显著分化，开立医疗以50.43%的涨幅位居榜首，而华兰生物则以-15.12%的跌幅垫底。
• 政策与行业动态：CFDA发布2016年生物制品批签发年报，显示疫苗、血制品和血筛试剂批签发数量稳定。2017年上半年药品零售终端市场份额与2016年持平，但增速放缓。
• 公司公告亮点：多家公司发布并购、投资及业绩预告，如博雅生物业绩增长显著，泰格医药和智飞生物作为CRO及疫苗行业代表受到关注。

关键信息

一周市场回顾

• 医药生物板块表现：上周医药生物板块下跌1.17%，落后于其他多数行业。
• 子行业表现：化学原料药上涨0.61%，医疗服务下跌12.75%，生物制品下跌2.20%。
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅前五：开立医疗（50.43%）、海辰药业（10.52%）、泰格医药（8.68%）、鹭燕医药（8.47%）、润达医疗（7.28%）。
  • 跌幅前五：华兰生物（-15.12%）、山大华特（-9.49%）、天坛生物（-6.83%）、华润三九（-6.33%）、华润双鹤（-6.23%）。
• 估值情况：医药生物行业PE（TTM）为40.3倍，PB（LF）为4.10倍，处于历史中部偏下位置，与沪深300相比，溢价率处于低位。

行业政策与动态

• CFDA发布生物制品批签发年报：2016年疫苗批签发3949批，约6.46亿人份；血制品批签发4025批，约5927.80万瓶。
• 药品零售终端数据：2017年上半年药品零售终端市场份额与2016年持平，销售额同比增长8.0%。

公司公告

• 并购与投资：楚天科技完成对Romaco公司股权收购；复星医药设立科技创新孵化平台；博雅生物业绩增长显著；海王生物业绩大幅上升。
• 人事变动：以岭药业、海普瑞、康泰生物等公司有高管辞职或减持股份。
• 产品与研发进展：康芝药业获得治疗病毒疾病的专利；安科生物子公司获得胸腺法新制剂发明专利。

联讯医药跟踪股票池

风险提示

• 政策风险：行业受政策影响较大，如疫苗事件和临床试验核查等。
• 系统风险：整体市场波动可能对医药生物行业产生影响。

投资建议

• 推荐关注：泰格医药（CRO龙头）、智飞生物（疫苗行业）、博雅生物（血液制品）。
• 投资评级标准：
  • 股票投资评级：买入（相对大盘涨幅>10%）、增持（5%-10%）、持有（-5%-5%）、减持（< -5%）。
  • 行业投资评级：增持（行业回报>5%）、中性（-5%~5%）、减持（< -5%）。

联系方式

• 分析师：王凤华，执业编号：S0300516060001，邮箱：wangfenghua@lxsec.com
• 研究助理：李志新，电话：010-64408516，邮箱：lizhixin@lxsec.com
• 销售团队：
  • 北京：周之音（010-64408926）、林接钦（010-64408662）
  • 上海：赵玉洁（021-51782233）
  • 深圳：刘啸天（15889583386）