20230806-广发期货-天胶期货周报_当前行情缺乏主逻辑_低位可关注利多驱动_30页_2mb

天胶期货周报摘要

这一天胶期货2023年8月初周报分析显示，市场整体呈窄幅震荡趋势，缺少主要驱动逻辑。基本面供应过剩，需求淡季，库存高位，建议观望为主。具体总结如下：

市场概况

天胶期货近期缺乏明确主逻辑，价格围绕收储预期波动，但炒作降温后市场回落。基本面压力极大，供应端国内外上量期，利润倒挂，需求端终端消费淡季，终端去库偏弱，基本面暂无明显利好。宏观氛围偏暖，需关注收储进展和厄尔尼诺的影响。

品种主要观点

本周策略为“观望”，关注潜在利多驱动。上周也维持“观望”。供应方面，泰国和越南产区原料上量，工厂利润倒挂；云南上量不及预期，海南稳步提量。需求方，外需如欧盟、日本汽车销量增长，但内需如重卡销量环比下滑，轮胎产量上升。青岛保税区和社库库存高位，压制胶价，预计缺乏驱动将继续震荡。

供需分析

供应端，产区全面开割，原料供应充足，胶厂利润倒挂，有降负计划。全球天胶产量预计增长2%，但消费暂稳或略减。需求端，轮胎出口订单较好，但内销出货缓慢，重卡市场受低基数影响。天气和季节性因素显示，产区雨水正常，未现显著干旱。

市场展望

关注8月收储力度和厄尔尼诺可能影响天胶价格。基本面暂无强利好，策略建议波段操作，重点关注潜在利多如库存去库进展。

风险提示

报告所提观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需注意市场风险，如库存高位可能压制价格，以及宏观经济不确定性。