20230822-东吴证券-爱博医疗-688050.SH-2023年中报点评_业绩符合我们预期_新品进入收获期_3页_476kb

爱博医疗（688050）2023年中报总结

公司业绩符合分析师预期，2023年上半年实现收入407亿元（同比增长49%），归母净利润163亿元（同比增长321%），毛利率高达83.15%。人工晶体产品表现突出，收入增长3788%，角膜塑形镜收入增长3897%，成为增长引擎。

公司加大研发投入和市场投入，2023年上半年研发费用同比增长5625%，销售费用增长9779%。新兴视力保健产品收入增长显著，对营收贡献超过11%。新设子公司加强市场拓展。

维持“买入”投资评级，将2023-2025年归母净利润预测从335/474/659亿元调整至323/439/608亿元，当前市值对应PE分别为53/39/28倍。

主要风险包括：手术量恢复不及预期、市场竞争加剧、人工晶体集采降幅超预期。