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冠通期货研究报告总结：PVC日报（2026年7月22日）

核心内容概述

本报告分析了2026年7月22日PVC市场的行情及基本面情况，指出PVC价格在高开后震荡下行，市场整体情绪偏弱，短期内预计维持震荡走势。同时，报告对供需、出口、房地产等关键因素进行了详细跟踪。

行情分析

价格走势

• PVC2609合约：高开后增仓震荡下行，最高价4644元/吨，最低价4554元/吨，最终收盘于4565元/吨。
• 跌幅：0.78%
• 持仓量：增加23043手至1030211手
• 基差：华东地区电石法PVC主流价为4495元/吨，V2609合约收盘价为4565元/吨，基差为-70元/吨，较前一日走强2元/吨，处于中性偏低水平。

市场情绪

• 原油价格因停火谈判消息下跌，导致化工板块情绪转弱。
• 房地产数据持续疲软，商品房成交面积环比回落，房地产改善仍需时间。
• 出口方面，印度进口关税暂免政策到期，但中东地缘局势导致交投气氛好转，出口价格持续上涨，上周出口签单出现大幅反弹。

基本面跟踪

供应端

• PVC开工率环比减少0.72个百分点至68.09%，降至近年同期最低水平。
• 部分装置如新疆中泰、安徽华塑开工提升，预计本周供应将小幅增加。
• 新增产能方面，万华化学、天津渤化、青岛海湾、甘肃耀望等企业于2025年下半年陆续投产，嘉兴嘉化于2025年12月试生产。

需求端

• 房地产仍处于调整阶段，1-6月份全国房地产开发投资同比下降18.0%，商品房销售面积同比下降11.6%，销售额下降13.6%。
• 房屋新开工面积同比下降23.4%，施工面积同比下降12.5%，竣工面积同比下降23.7%。
• 30大中城市商品房成交面积环比继续回落9.88%，仍处于近年同期最低水平附近。

库存情况

• 截至7月16日当周，PVC社会库存环比减少1.15%至122.33万吨，比去年同期增加86.11%。
• 社会库存仍偏高，隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家。

关键信息汇总

供应变化

• PVC开工率继续下降，降至近年同期最低。
• 部分装置开工提升，供应小幅增加。

需求变化

• 房地产数据持续低迷，多项指标同比大幅下降。
• 商品房成交面积环比回落，房地产市场尚未明显回暖。

库存动态

• 社会库存小幅减少，但整体仍偏高。
• 库存去化速度较慢，需关注后续变化。

出口趋势

• 印度进口关税暂免政策已到期，但中东局势导致出口交投气氛好转。
• 上周出口签单大幅反弹，预计中国台湾台塑8月份出口报价也将出现反弹。

原料与成本

• 部分电石厂降负荷，导致电石价格小幅反弹。
• 原油价格下跌，对化工板块情绪产生负面影响。

总体展望

短期内，PVC市场预计震荡运行，受房地产需求疲软、出口政策变化及成本波动等多重因素影响。需密切关注房地产政策动向、出口报价变化及库存去化情况，以判断后续走势。