> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货PVC日报总结：震荡上行 ## 【核心内容】 本报告为冠通期货发布的PVC市场每日研究报告，发布日期为2026年7月23日。报告从**供应端、需求端、出口情况、库存变化**以及**期现行情**等多个维度对PVC市场进行了详细分析，并结合宏观经济与行业数据对市场走势进行了展望。 --- ## 【主要观点】 1. **供应端**： - PVC开工率环比减少0.72个百分点至68.09%，为近年同期最低水平。 - 新增产能持续释放，如万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）等装置已于2025年下半年投产。 - 嘉兴嘉化（30万吨/年）在2025年12月试生产，但整体开工率仍处于偏低水平。 2. **需求端**： - 房地产市场仍在调整阶段，1-6月份全国房地产开发投资同比下降18.0%，商品房销售面积同比下降11.6%。 - 住宅销售面积和销售额降幅均超过12%。 - 房屋新开工面积、施工面积、竣工面积同比降幅均较大，房地产行业复苏仍需时间。 - 商品房成交面积环比继续回落，且处于近年同期最低水平附近。 3. **出口情况**： - 印度PVC进口关税暂免政策仅延期至7月15日，政策即将到期。 - 中东地缘局势紧张，导致海外PVC价格持续上涨。 - 中国台湾台塑8月份出口报价预计出现反弹，出口签单上周大幅回升，显示海外需求有所改善。 4. **库存变化**： - 截至7月16日当周，PVC社会库存环比减少1.15%至122.33万吨，但库存水平仍偏高。 - 隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，进一步反映库存去化压力。 5. **期现行情**： - PVC2609合约减仓震荡上行，最低价4534元/吨，最高价4635元/吨，最终收盘于4618元/吨，涨幅0.76%。 - 基差为-83元/吨，较前一日走弱13元/吨，处于中性偏低水平。 --- ## 【关键信息】 - **供应变化**：PVC开工率持续下降，但近期部分装置（如新疆中泰、安徽华塑）开工提升，预计本周供应将小幅增加。 - **需求疲软**：房地产数据表现不佳，整体需求处于淡季，下游采购积极性较低。 - **出口预期**：印度关税政策到期，中东局势影响海外价格，出口报价有望反弹。 - **库存压力**：库存虽小幅去化，但依然偏高，市场去库节奏缓慢。 - **成本支撑**：部分电石厂降负荷运行，电石价格小幅反弹，对PVC成本形成支撑。 - **原油走势**：原油因美伊停火谈判淡化及胡塞武装袭击沙特油轮而上涨，带动化工市场情绪回暖。 --- ## 【市场展望】 - 市场整体呈现**震荡上行**趋势，短期受出口预期改善及成本支撑影响，价格有反弹可能。 - 需关注房地产政策是否能有效提振市场，以及库存去化是否加快。 - 期货市场情绪偏强，但基差仍处于中性偏低水平，建议投资者关注**政策变化**和**海外需求**对价格的进一步影响。 --- ## 【数据来源】 - 期现行情数据：Wind、博易大师 - 房地产数据：国家统计局 - 库存数据：隆众资讯 - 电石价格：市场行情 --- ## 【免责声明】 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性、完整性不作任何保证。未经授权，不得以任何形式复制、引用或转载。 --- ## 【作者信息】 - **作者**：苏妙达 - **执业资格证号**：F03104403/Z0018167 - **机构**：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）