2024年5月A股及港股月度金股组合：把握市场上行机遇-240430-光大证券-25页_952kb

光大证券2024年5月A股及港股月度金股组合分析总结

目标市场表现

• 4月A股：主要指数分化明显。上证50涨19%，科创50跌14%，顺周期板块及高股息行业表现较好，如家用电器、有色金属、银行、交通运输等。
• 港股：前期受海外市场影响震荡，4月下旬受政策利好（如资本市场对港合作措施、中美关系会谈等）推动，恒生中国企业指数、恒生科技指数等大幅上涨，其中恒生中国企业指数涨幅高达+790%。

A股观点

• 市场趋势：基本面回暖及政策支持下，有望持续震荡上行。
• 配置偏好：聚焦高股息与顺周期方向，如通信、石油石化、煤炭等行业；关注制造业、基建投资修复带来的机会。

港股观点

• 市场趋势：情绪面回暖，但需应对海外不确定性（如美联储货币政策、美国大选等），维持震荡上行。
• 重点建议：关注优质核心资产（互联网科技公司）、高股息策略与“哑铃”配置（科技成长+稳定收益）。

2024年5月金股组合

A股金股组合

1. 中国联通：运营商CAPEX拐点已现，24年利润指引双位数增长。
2. 香农芯创：存储分销与企业级SSD布局领先，HBM业务持续成长。
3. 比亚迪：2023年业绩稳健增长，新能源汽车战略清晰，海外市场拓展加速。
4. 奥来德：OLED材料景气度高，24Q1营收大幅增长。
5. 利安隆：抗老剂毛利率改善，新材料布局持续推进。
6. 中国石油：产业链一体化优势，高分红与高股息特征突出。
7. 中国海油：2024年净产量与净利润大增，海外项目推进加速。
8. 北新建材：主业稳健增长，防水业务亮点突出。
9. 中材国际：工程技术服务与运维业务表现亮眼。
10. 紫金矿业：矿产铜金业绩创新高，铜金板块量价齐升。

港股金股组合

1. 中国石油股份：全产业链优势显著，高分红具吸引力。
2. 联想集团：PC行业短期波动，长期AI趋势可期。
3. 瑞声科技：声学业务回暖，光学+汽车音响科技布局完善。
4. 美团-W：新业务扭亏向好，核心业务格局趋稳。
5. 快手-W：24Q1利润超预期，内容+电商驱动估值修复。
6. 美图公司：AI视觉大模型赋能，订阅模式与出海增长双驱动。
7. 心动公司：老游戏流水逐步修复，《出发吧麦芬》等新游贡献增量。
8. 中国移动：5G+RedCap网络领先，CAPEX下降提振分红。
9. 颐海国际：火锅底料龙头，线上渠道扩张与海外市场值得期待。

风险提示

• 经济增长不及预期、中美关系恶化、超预期风险事件影响市场表现。