20260111-东证期货-股指期货周度报告_A股开门红_市场上涨动能仍较为强劲_19页_6mb

A股开门红，市场上涨动能仍较为强劲

核心内容概述

2026年1月11日发布的报告指出，A股在开年第一周表现出强劲的上涨动能，沪指站上4100点，市场整体氛围积极，资金流入明显。全球股市同步上涨，但韩国股市表现尤为突出，涨幅达6.53%。中国权益市场涨跌分化，A股表现优于港股和中概股。利率方面，10年期国债收益率上行，1年期下行，利差有所扩大。ETF资金流入主要集中在沪深300、中证500和中证1000，而中证A500则出现资金流出。

主要观点

1. 市场表现

• 全球股市：以美元计价的全球股市周度上涨，MSCI全球指数涨1.49%，其中前沿市场涨幅最大，为2.19%。
• 中国股市：A股沪深京三市日均成交额达到28521亿元，环比大幅增加。宽基指数全线上涨，科创50指数涨幅最大，达9.8%。
• 行业表现：A股中信一级行业中，国防军工涨幅最大（+14.56%），银行跌幅最大（-1.88%）。整体呈现成长股和小盘股占优的风格。

2. 资金流向

• 北向资金和融资资金是主要的资金来源。
• 跟踪沪深300的ETF份额增加4.2亿份，中证500增加3.6亿份，中证1000增加8.4亿份，显示投资者对成长型资产的偏好。
• 中证A500ETF份额减少105亿份，可能反映市场对大盘股的短期信心不足。

3. 宏观环境

• 通胀数据：12月中国CPI和PPI延续回升，提振市场走出通缩的预期。
• 政策支持：央行强调灵活运用降准降息等工具，维持流动性充裕；国务院部署促内需政策，包括服务业贷款贴息、民间投资专项担保等。
• 房地产政策：房地产融资协调机制“白名单”项目可展期5年，释放政策支持信号。

4. 风险提示

• 经济基本面修复不及预期：若经济复苏速度低于预期，可能影响市场表现。
• 海外地缘风险加剧：国际局势的不确定性可能对市场造成压力。

关键信息

一周市场行情

• 全球股市：MSCI全球指数涨1.49%，韩国股市涨6.53%，印度股市跌2.48%。
• 中国股市：A股日均成交额28521亿元，环比增加7238亿元；宽基指数全线上涨，科创50指数涨幅最大。
• 行业涨跌：A股中信一级行业中有28个上涨，2个下跌；国防军工涨幅最大，银行跌幅最大。
• 资金流向：北向资金和融资资金流入显著，ETF资金主要流入成长型指数。

流动性与利率

• 利率变化：10年期国债收益率上行，1年期收益率下行，利差扩大。
• 汇率：美元指数为98.0，离岸人民币为6.96。

宏观数据跟踪

• 供给端：高炉、焦化企业开工率下降，粗钢日均产量保持稳定，轮胎开工率下降。
• 消费端：汽车销量同比回升，乘用车批发销量同比增速回升，房地产市场表现略显疲软。
• 通胀观察：CPI和PPI延续回升，生产资料与农产品价格升势走平，大宗商品指数周度上涨。

结论与展望

• 市场展望：当前宏观利空偏少，政策连贯性强，增量资金充裕，A股牛市动能强劲。
• 风险提示：需关注经济基本面修复不及预期和海外地缘风险加剧。

附录

• 图表目录：包括MSCI全球股市涨跌幅、中国权益市场涨跌幅、行业对比、ETF资金流向等。
• 期货公司信息：上海东证期货有限公司，成立于2008年，是东方证券的全资子公司，提供多种期货相关服务。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。